免5的券商到底有没有
直接说答案：有，但极少，而且基本都带着附加条件。
普通券商收佣金有个规矩，单笔手续费不足5元按5元收。买1000块钱股票，佣金万三的话只要0.3元，券商还是会扣你5块。免5的意思就是取消这个5元起步价，按实际算多少收多少。
这个政策对两种人最要命：一种是资金量小，每笔就买个几千块；另一种是做量化或者网格交易，一天要来回几十笔。后者尤其痛苦，每笔都被收5块，一年下来光最低收费就能吃掉大半利润。
为什么大部分券商不给免5
佣金里面有两块硬成本。规费（经手费加证管费）大概万0.541，过户费万0.1，这两项是交易所和登记结算公司收走的，券商一分钱留不下。券商自己还要交营业税、系统维护、人力成本。
一笔交易如果只收几毛钱佣金，券商是亏钱的。所以大券商基本不松口，只有一些中小券商在特定渠道、特定时期会放开免5。
很多声称免5的，实际是“有条件免5”。要求你资产达到某个门槛，或者每个月交易笔数超过多少，或者用他们的量化交易终端。真正无门槛免5的券商，一只手数得过来，而且经常变。
期货手续费和股票完全两码事
期货手续费没有5元最低收费这一说，都是按手收或者按成交金额比例收。
按手收的品种，一手手续费从几毛到几十块不等。按比例收的，比如螺纹钢万分之1，算下来一手也就几块钱。期货公司普遍会在交易所标准上加收，加收部分可以谈，最低能谈到交易所加1分。
做期货量化的人对成本更敏感。举个例子，做日内高频的，一天开平仓几百次，手续费差万分之一，一年下来就是一辆车的钱。
期货里有个“平今仓”概念，很多品种平今仓手续费比开仓贵好几倍。做短线的人必须搞清楚这个规则，不然一开一平手续费能把利润全吃掉。
免5账户到底怎么开
不能直接在APP上开，必须找客户经理谈。线上开户默认佣金万2.5到万3，最低5元。
找对人很关键。营业部前台没权限，要找到能批免5的渠道经理或者量化业务负责人。通常他们会要求你提供交易策略说明，证明你是量化交易者，不是普通散户。
有人为了免5去开“量化通道”，结果被要求放50万资产，或者每月交易额不低于某个数。达不到就恢复最低5元。这笔账要算清楚，免5省下的钱能不能覆盖资金占用成本。
量化交易者的成本账
用一个简单的Python代码算一下免5对高频策略的影响。
def cost_compare(price, shares, comm_rate, is_mian5):
amount = price * shares
raw_comm = amount * comm_rate
if is_mian5:
comm = raw_comm
else:
comm = max(raw_comm, 5)
return comm
# 股价10元，买100股，佣金万1.5
print(cost_compare(10, 100, 0.00015, False)) # 输出5.0
print(cost_compare(10, 100, 0.00015, True)) # 输出0.15
一笔交易差4.85元。一天交易50笔就是242.5元，一个月按20个交易日算就是4850元。一年下来接近6万块。
对量化策略来说，这6万块直接反映在净值曲线上。夏普比率1.5的策略，成本一压，夏普可能变成2.0。
小心免5的坑
有人宣传免5，结果佣金收你万5。万5免5，比万1.5收5块还贵。小资金每笔就几千块的话，万5的费率加上去，实际成本比万1.5加5元最低收费更高。
需要算两个临界点。设免5佣金率为a，最低5元佣金率为b。当单笔成交金额X满足 Xa < 5 且 Xb < 5 时，两者都收实际佣金。但X*a > 5时，免5方案贵。
更简单的判断：免5费率低于万1.5才有意义。高于万2的免5，还不如找个万1.2收5元最低的。
免5账户还有个隐患，券商系统在极端行情下可能对免5账户限流。因为免5账户交易太频繁，对券商系统资源占用大，有些券商会在行情火爆时优先保障普通客户。
怎么判断自己要不要免5
看两个数：平均单笔成交金额和日均交易笔数。
单笔金额大于3万，免不免5没区别，因为佣金早就超过5块了。单笔金额小于1万，日均交易超过10笔，免5是刚需。介于中间的，自己拿计算器按一下。
做股票价值投资的，一年交易几次，免5毫无意义。做期货日内高频的，股票免5也用不上，得谈期货手续费加1分。
真正需要免5的是可转债玩家、网格交易者、小资金量化新手。这三类人去开免5账户，省下的钱实打实变成收益。
当下的实际情况
监管对券商的佣金战一直有窗口指导，免5属于擦边球。所以没有哪家券商敢公开宣传免5，都是私下操作。今天能开的渠道，下个月可能就被叫停。
已经开了免5账户的，别到处炫耀。券商查到交易行为异常，比如对倒、频繁撤单，可能会单方面取消免5资格。
想开免5，最靠谱的办法是加入量化交流群，看群里最近谁开了，找那个客户经理。自己去营业部问，大概率碰壁。期货那边更直接，找期货公司网金部或者量化部谈，股票免5和期货加1分经常打包给。
交易成本是量化策略的生死线。免5不是万能药，但用对了地方，一年省出一台车不是开玩笑。
