缺口到底是什么东西
早上开盘，股价或者期货价格直接跳过昨天的收盘价，中间留出一段没有成交的空白区域，这就是缺口。你可以把它想象成楼梯上突然少了一级台阶，价格从上一级直接蹦到了下一级。开盘价高于昨天最高价叫向上跳空，开盘价低于昨天最低价叫向下跳空。
很多新手看到缺口就慌，觉得价格必须回来补上。这个想法对了一半。缺口确实有吸引力，它像磁铁一样会把价格往回拉。但不是所有缺口都会马上补，有些缺口可能一辈子都不补。关键在于分清缺口出现在什么位置。
四种缺口对应四种脾气
普通缺口最没脾气。它出现在价格来回震荡的区间里，成交量也没啥变化。这种缺口三五天内大概率就被回补了，操作上不用太当回事。
突破缺口最值得盯。价格在一个区间里横了很久，突然某天放量跳空，直接冲出这个区间。这个缺口代表多空双方有一方彻底认输了。突破缺口的特点是成交量明显放大，而且短期内不会回补。你如果做股票，看到这种缺口配合放量，往往是一波行情的起点。期货里同样适用，只是期货有杠杆，突破缺口带来的盈亏放大效应更猛。
持续缺口出现在趋势的中途。价格已经涨了一段或者跌了一段，某天又跳空一下。这像跑马拉松跑到一半喝了口水，不是终点。持续缺口通常出现在趋势运行到一半的位置，所以有人拿它来估算后面还有多少空间。期货里这种缺口经常出现在主力合约换月前后，要结合持仓量变化来看。
衰竭缺口最会骗人。它出现在趋势的末尾，跳空之后价格很快掉头，把缺口补掉，甚至直接反转。衰竭缺口有时候也放量，但放量之后价格走不动了，这就是典型的力气用完了。股票里衰竭缺口常见于连续涨停之后的高位跳空，期货里常见于逼仓行情的最后疯狂。
股票和期货的缺口有啥不一样
股票没有杠杆，缺口回补的周期可以拉得很长。一个突破缺口在股票里可能几个月都不补，因为买进去的人不着急卖。期货不一样，期货有到期日，有保证金压力，价格偏离太大的时候交易所还可能提高保证金。所以期货的缺口回补概率比股票高很多，尤其是临近交割的合约。
股票里缺口经常和板块效应绑在一起。一个板块出利好，龙头股跳空涨停，小弟股跟着跳空。这种缺口能不能追，要看板块的持续性。期货里缺口更多和供需数据、库存报告、汇率变化挂钩。一个 USDA 报告出来，农产品期货直接跳空，这种缺口回补不补要看报告有没有改变年度供需格局。
缺口回补的规律要不要信
很多人迷信缺口必补。市场里确实有补缺口的习惯，但这不是铁律。向上突破缺口如果三天内不回补，后面回补的概率就会下降。向下突破缺口也一样，三天不补，空头趋势往往延续。
真正要关注的是缺口和成交量的配合。放量跳空之后缩量回踩，缺口没补，这是强势信号。放量跳空之后继续放量往下砸，缺口很快补掉，这说明突破失败了。期货里还要多看一个东西，就是持仓量的变化。突破缺口伴随持仓量增加，说明有新资金进场。衰竭缺口伴随持仓量减少，说明老资金在跑路。
实际操作里怎么用
做股票的人，看到突破缺口先别急着追。等价格回踩缺口上沿，如果缩量站稳，再进场。如果价格直接往下补缺口，那就放弃。做期货的人，缺口出现后要算好保证金够不够扛。期货缺口经常在夜盘或者早盘出现，流动性差的时候滑点大，挂单要留足空间。
缺口不是拿来预测未来的，是拿来确认当下的。价格跳空之后，市场情绪、资金流向、多空力量对比都写在那个空白区域里。你不需要记住所有理论，只需要记住一句话，放量突破不回补的缺口值得跟，缩量震荡随便补的缺口当没看见。
