余额宝收益率跌破1.3%后，股票和期货怎么选？

摘要： 余额宝收益跌破1.3%，资金可转向股票与期货。股票选高股息蓝筹，期货需严控杠杆，二者均需匹配自身风险承受力。

余额宝收益率跌破1.3%意味着什么

余额宝挂钩的货币基金七日年化收益率跌破1.3%，创下历史低位。货币基金主要投资于短期国债、央行票据、同业存单等低风险资产，其收益率下行反映市场流动性持续宽松，无风险利率中枢不断下移。对普通投资者而言，把钱放在余额宝里已经很难跑赢通胀，甚至低于部分银行一年期定期存款利率。

资金需要寻找更高收益的出路，但高收益必然伴随高风险。股票和期货是两大主流方向，二者风险收益特征截然不同。

股票从股息和成长两个维度筛选

股票市场提供两类主要收益来源：股息分红和资本利得。在低利率环境下，高股息策略的吸引力显著提升。

余额宝收益率跌破1.3%后，股票和期货怎么选？

高股息蓝筹股

银行、电力、煤炭、高速公路等行业的龙头公司，常年保持4%至6%的股息率。余额宝收益率1.3%时，这类股票的股息率是货币基金的3倍以上。股价波动是主要风险，但若持有周期拉长至3年以上，股息再投资能有效摊薄成本。

选择高股息股票需关注三个指标：股息率是否稳定、派息比例是否可持续、公司自由现金流是否充裕。派息率超过80%且现金流紧张的公司，未来可能削减分红，需要警惕。

成长型股票

科技、新能源、医药等行业的成长股，不依赖股息，收益来自企业盈利增长带来的股价上涨。这类股票波动更大，对择时和选股能力要求更高。普通投资者可通过行业ETF参与，分散个股风险。

股票投资的核心原则是：用闲钱投资，不加杠杆，不押注单一股票。

期货高杠杆下的双向交易

期货与股票有本质区别。期货是保证金交易，通常10倍杠杆，收益和亏损都被放大。期货可以做多也可以做空，T+0交易，没有股息，收益完全来自价格波动。

期货的适用场景

期货适合两类投资者：一是套期保值者，比如持有股票组合的投资者用股指期货对冲下跌风险；二是专业投机者，对某类商品有深入研究，能判断供需拐点。

商品期货包括螺纹钢、铁矿石、原油、黄金、白银、农产品等。金融期货包括股指期货和国债期货。国债期货与余额宝收益率负相关，利率下行时国债期货价格上涨，可作为货币基金替代品，但需注意杠杆风险。

期货的风险控制

期货交易必须设定止损，单笔亏损不超过总资金的2%。仓位控制在20%以内，避免满仓操作。新手建议先做模拟盘，熟悉交易规则和波动特征。

以下是一个简单的期货趋势跟踪策略代码示例，用Python计算移动平均线交叉信号：


import pandas as pd

import numpy as np

def moving_average_crossover(prices, short_window=5, long_window=20):

    signals = pd.DataFrame(index=prices.index)

    signals['price'] = prices

    signals['short_ma'] = prices.rolling(window=short_window).mean()

    signals['long_ma'] = prices.rolling(window=long_window).mean()

    signals['signal'] = 0

    signals.loc[signals['short_ma'] > signals['long_ma'], 'signal'] = 1

    signals.loc[signals['short_ma'] <= signals['long_ma'], 'signal'] = -1

    signals['position'] = signals['signal'].diff()

    return signals

该策略在短期均线上穿长期均线时做多，下穿时做空。实际交易需加入手续费、滑点和止损模块。