国债逆回购到底是什么东西
很多人第一次在股票账户里看到国债逆回购的入口，以为跟买股票一样，输入代码点买入就行。结果点进去发现界面提示“卖出”，瞬间就懵了。
这里要把本质说清楚。国债逆回购，本质是你把钱借给别人，别人用国债做抵押，到期还本付息。你在股票账户里操作的方向是“卖出”，意思是把资金的使用权卖出去，换取利息收入。买入方向是融资方做的事，跟你无关。
所以第一个要扭过来的观念就是：在股票账户做国债逆回购，下单方向选卖出，不是买入。这个动作搞反了，单子根本成交不了。
沪市和深市的门槛差别在哪
股票账户里的国债逆回购分两个市场，沪市和深市。过去沪市门槛是10万元起，深市1000元起，2022年沪深两市统一把门槛降到了1000元。现在两个市场都是1000元整数倍起投，对散户友好很多。
代码上要记清楚。沪市逆回购代码以204开头，常见品种有1天期204001、2天期204002、3天期204003、4天期204004、7天期204007、14天期204014、28天期204028、91天期204091、182天期204182。深市逆回购代码以1318开头，1天期131810、2天期131811、3天期131800、4天期131809、7天期131801、14天期131802、28天期131803、91天期131805、182天期131806。
记不住代码没关系，交易软件里一般有“国债逆回购”专区，点进去按期限排列，直接选就行。
操作流程一步一步走
打开交易软件，找到“国债逆回购”或者“融券回购”入口。选择你要做的期限品种，点进去。界面会显示当前年化收益率，这个收益率是实时变动的，跟股票价格一样波动。
下单时注意几个字段。价格栏填的是你愿意出借资金的年化利率，不是金额。数量栏填的是出借金额，沪市和深市都是1000元起，按1000元的整数倍递增。方向选卖出。
点确认后，资金就借出去了。到期日资金自动回到账户，不需要你做任何操作。本金和利息一起回来，利息按实际占款天数计算。
计息天数不是你以为的天数
这是最容易踩坑的地方。国债逆回购的计息天数，按实际占款天数算，不是按品种名称的天数算。
周四做1天期逆回购，周五资金到账可用，但计息天数是3天。因为周五到期后资金虽然回到账户，但当天不能提现，要等到下周一才能取，中间周六周日资金虽然可用但没法转出，这两天照样给你计息。
周五做1天期逆回购，计息天数只有1天。资金周一才到账，但周六周日不计息。所以周五做1天期最不划算。
节假日前要特别留意。春节、国庆这种长假，节前倒数第二个交易日做1天期逆回购，能吃到整个假期的利息。节前最后一个交易日做，假期利息就吃不到了。这个时间差每年都有不少人踩坑。
收益率什么时候高
国债逆回购的收益率跟市场资金面松紧直接挂钩。资金面越紧，收益率越高。
月末、季末、年末这几个时间点，银行要考核，资金需求大，逆回购收益率往往走高。长假前也是资金面偏紧的时候，收益率容易冲高。
每天盘中也有规律。早盘收益率通常偏高，尾盘往往走低。因为尾盘很多机构资金已经调度完毕，借钱的需求下降。想卖个好价钱，尽量在上午操作。
有个细节要注意。逆回购收益率显示的是年化利率，实际拿到手的利息要按占款天数折算。1天期年化2%，做10万元，利息是100000×2%÷365≈5.48元。看着不多，但资金闲置在账户里活期利息几乎为零，蚊子腿也是肉。
资金到账和可用不可取
逆回购到期后，资金自动回到股票账户。到账当天资金可用于买股票、买基金，但不能提现到银行卡。要提现得等到下一个交易日。
这个规则决定了逆回购的资金调度节奏。周四做1天期，周五资金到账可以继续买股票，但不能转出。如果周五要用钱转到银行卡，周四就别做1天期逆回购。
什么钱适合做逆回购
股票账户里暂时不买股票的闲置资金，做逆回购比躺在账户里吃活期利息强。尤其是收盘后账户里还有余钱的，做1天期逆回购，第二天资金回来继续用，不影响第二天交易。
大额资金短期闲置的，做逆回购比货币基金更灵活，到期资金自动回来，不用手动赎回。
但逆回购不适合长期资金。期限越长的品种收益率未必越高，91天期、182天期的收益率经常不如短期限品种。长期资金有更好的去处，逆回购只是短期资金的中转站。
几个容易犯的错
把卖出当成买入，单子下不进去。
周五做1天期，以为能吃到周末利息，结果只计1天。
节前最后一个交易日才做逆回购，假期利息全部错过。
以为资金到期当天能提现，结果要等下一个交易日。
盯着年化收益率数字看，没算实际到手利息。10万元做1天期，年化差0.5%，利息差1块多钱，为这点差价反复比较没必要。
国债逆回购是个简单工具，把方向搞对、把计息规则搞明白、把资金到账时间搞清楚，就能让闲置资金在股票账户里多生一点利息。操作上没什么难度，难的是把这些细节记在心里，别在节假日前踩坑。
