股票跌了先别慌，搞清楚为什么跌
打开账户看到一片绿，血压往上冲是人之常情。但这个时候最忌讳的动作就是立刻打开交易软件挂单卖出，或者反手一把梭补仓。股票下跌跟人生病一样，得先分清楚是感冒还是内伤。
市场整体下跌引发的个股跟跌，属于情绪性杀跌。大盘跌两个点，你手里的票跌三个点，公司本身没出任何公告，行业也没出利空政策，这种下跌往往跌得快涨得也快。另一种是公司自身出了问题，业绩预告变脸、大股东减持、监管立案调查、核心产品被替代，这种下跌是基本面恶化，性质完全不同。
分不清这两者，所有的操作都是瞎蒙。情绪杀跌你割肉，往往割在地板上。基本面恶化你死扛，可能扛到退市。
用期货思维看股票下跌
做期货的人对下跌的理解跟股民不太一样。期货是保证金交易，自带杠杆，下跌的时候亏损放大的速度远超过股票。正因如此，期货交易者被市场教育得极其重视风险控制，他们的思维里有一条铁律：亏损的头寸不要加码。
股票市场里流传的“越跌越买、摊低成本”听起来很美，前提是你有无限子弹并且公司永远不会退市。现实是大多数散户补着补着就满仓了，然后股价再跌百分之二十，心态彻底崩掉。期货交易者管这叫“逆势加仓，自取灭亡”。
股票虽然不带杠杆，但如果你把全部身家压在一只票上，心理杠杆比期货还高。期货爆仓好歹是慢慢亏，股票满仓单吊一个跌停就是十个点没了，连反应时间都不给。用期货的风控标准来要求股票持仓，第一件事就是单只股票不超过总仓位的百分之二十，这样任何一只票跌百分之五十，对你总资产的冲击也就百分之十，晚上还睡得着觉。
止损线不是摆设，是保命绳
买股票之前就该想好跌到什么位置走人。这个位置可以是技术上的支撑位跌破，可以是亏损比例达到百分之八到十，也可以是持有逻辑消失。比如你买一家公司是因为它的新产品即将放量，结果季报出来新产品收入环比还在下滑，那不管股价跌了多少，逻辑没了就得走。
止损线定了就要执行。很多人定止损的时候豪情万丈，真跌到那个位置就开始找理由：再等等反弹、公司基本面没变、大盘不好拖累的。期货市场有一句话，止损永远是对的，哪怕事后证明止损错了也是对的。因为不止损的代价是账户归零，止损的代价只是少赚一次。股票虽然不会归零，但腰斩再腰斩的案例并不少见。
补仓是个技术活，不是勇气活
跌了想补仓，先问自己三个问题。第一，公司的基本面比买入时更好了还是更差了？如果更差了，补仓就是往火坑里扔钱。第二，你还有多少可用资金？补仓之后如果继续跌百分之二十，你还能扛住吗？第三，补仓是因为看好公司未来，还是单纯想把成本摊低好早点解套？
前两个问题好回答，第三个问题最要命。成本价只是你心里的一个数字，市场根本不知道你的成本是多少。为了摊低成本而补仓，本质上是跟自己的情绪较劲，不是跟市场博弈。
真正值得补仓的情况是：公司护城河在加深、行业景气度在回升、估值跌到了历史低位区间，并且你手里有足够的现金储备。三个条件缺一个，都建议管住手。
区分波动和永久性损失
股票下跌分两种，一种是价格波动，一种是永久性损失。好公司遇到短期利空，股价跌百分之三十，过两年业绩增长消化了估值，股价可能翻倍回来，这叫波动。烂公司被时代淘汰，股价跌百分之七十之后还能再跌百分之七十，这叫永久性损失。
区分两者的核心在于判断公司还能不能持续赚钱。打开财报，看经营性现金流是不是持续为正，看毛利率有没有断崖式下滑，看资产负债率是不是高得离谱。如果这些指标都在恶化，下跌就不是机会，是警示。
期货市场里有个概念叫“展期收益”，持有远月合约要付出成本。股票没有持仓成本，但机会成本是实打实的。你把钱锁在一只持续下跌的烂公司里，失去的是买入其他上涨品种的机会。时间是有价格的。
仓位管理才是终极答案
股票跌了怎么办，这个问题最好的答案在买入之前就写好了。单只股票仓位上限、总仓位上限、止损线、补仓条件，这些东西应该在交易计划里白纸黑字写清楚。跌了之后再想对策，情绪已经替你做了一半的决定。
期货交易者每天开盘前要算保证金占用比例，股票投资者也该每天看一眼自己的持仓集中度。如果一只票占了总资产的百分之五十以上，任何风吹草动都会让你坐立不安，这种状态下做出的决策大概率是错的。
把仓位降到能承受的范围，把止损线设到不会伤筋动骨的位置，把补仓条件写成清单放在交易软件旁边。股票跌了不可怕，可怕的是跌了之后用情绪代替逻辑。市场永远在波动，活着才有下一次机会。
