国债逆回购到底是什么
你手里有闲钱，放在银行活期利息太低。有个地方能让你的钱在几天内赚到比活期高几倍的利息，而且几乎没风险。这个地方就是国债逆回购。
把这件事拆开看。有人急需用钱，愿意把手里的国债抵押给你，向你借一笔钱，约定几天后连本带息还给你。国债是国家发行的债券，信用等级最高，抵押给你让你放心。到期对方还钱，你拿回本金和利息，国债还回去。整个过程你在股票账户里点几下就能完成。
说白了，国债逆回购就是你把钱短期借给金融机构，对方用国债做抵押品。借钱的时间很短，1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天都有。你赚的是利息，对方付的是资金成本。
收益计算方式
收益的计算用一个公式就能说清：
收益 = 本金 × 年化收益率 × 实际占款天数 ÷ 365
实际占款天数不是品种上写的那几天。资金从你的账户划走到回到账户，中间可能多占用一两天。交易所规定的计息天数才是实际占款天数。
拿1天期品种举例。你在周四操作1天期逆回购，年化收益率3%，投入10万元。按公式算：100000 × 3% × 1 ÷ 365 = 8.22元。这8.22元是利息。但周四做1天期，资金周五才回来，实际占款天数是1天，计息1天。如果周五操作1天期，资金下周一才回来，实际占款3天，计息3天。周五做1天期拿到3天利息，这是逆回购的一个小技巧。
手续费也要算进去。1天期手续费是成交金额的十万分之一，10万元收1元。2天期收2元，3天期收3元，4天期收4元，7天期收5元，14天期收10元，28天期收20元，91天期收30元，182天期收30元。手续费在收益里扣掉，剩下的才是净赚。
用10万元做1天期，年化3%，利息8.22元，手续费1元，净收益7.22元。年化收益率看起来不高，但资金只占用1天，换算成年化还是3%左右。活期利率0.2%，差距十几倍。
怎么操作
打开股票账户，找到国债逆回购专区。里面有上海市场和深圳市场。上海市场门槛10万元起，代码以GC开头，比如GC001是1天期，GC002是2天期。深圳市场门槛1000元起，代码以R-开头，比如R-001是1天期，R-002是2天期。
选好品种，点卖出。对，是卖出不是买入。逆回购的操作方向是卖出，因为你把钱借出去，相当于卖出资金使用权。输入金额，确认成交。到期资金自动回到账户，不需要你做任何操作。
什么时候做划算
月末、季末、年末资金面紧张，年化收益率经常飙升。平时1天期年化1.5%到2%，月末能冲到5%甚至10%以上。周四做1天期拿3天利息，周五做1天期也拿3天利息，这两个时间点比平日划算。
长假前更明显。春节、国庆前，市场资金需求大，逆回购收益率会跳涨。长假前倒数第二个交易日操作1天期，能拿到整个长假期间的利息。比如国庆前9月29日操作1天期，计息天数可能达到8天甚至更多。
和期货市场的关联也值得留意。股指期货交割日前后，资金面会有波动，逆回购收益率可能短时走高。商品期货保证金调整时，部分资金从逆回购抽离，收益率也会变化。做期货的人把闲置保证金放进逆回购，收盘后赚点利息，第二天开盘前资金回来，不影响交易。
风险在哪里
国债逆回购的风险极低。抵押品是国债，借款方是金融机构，交易所做中介担保。到期对方不还钱，交易所会把抵押的国债卖掉还你。历史上没出现过违约。
真正的风险是机会成本。你把钱锁在逆回购里，期间股票或者期货出现大机会，资金拿不出来。做1天期影响不大，做28天期就要想清楚这一个月里会不会用到这笔钱。
收益率波动也是风险。你看到年化5%冲进去，成交后收益率可能回落到2%，但你的成交价已经锁定，按5%计算收益。反过来，你挂单年化2%没成交，等收益率涨到5%再挂，可能错过时机。逆回购的收益率是实时变动的，挂单成交才算数。
和期货保证金的搭配
做期货的人账户里总有一部分资金是闲置的保证金。这部分钱放在账户里没有利息，拿去做逆回购能多赚一点。期货交易时间到下午3点结束，逆回购操作时间到下午3点半。3点后把闲置资金拿去做1天期逆回购，第二天早上资金回来，不影响夜盘和次日交易。
注意资金到账时间。1天期逆回购，第二天资金可用不可取。可用意思是能继续做逆回购或者买股票，不可取意思是不能转到银行卡。要做期货，资金可用就够了。
股指期货的保证金比例较高，闲置资金多。中证500股指期货一手保证金十几万，账户里放50万，可能只有20万在占用保证金，剩下30万每天做逆回购，一年下来多赚几千块。商品期货保证金低一些，但积少成多。
普通人的用法
有股票账户的人都能做国债逆回购。账户里闲置的现金，收盘后做1天期，第二天资金回来继续买股票。不需要额外开户，不需要转钱到其他平台。
工资卡里的钱想赚点利息，转到股票账户做逆回购，比余额宝收益高的时候不少。月末、季末、年末这几个时间点盯一下，年化收益率经常比货币基金高出一大截。
资金量小的人做深圳市场，1000元起投。资金量大的人做上海市场，10万元起投，收益率通常比深圳市场高一点点。两个市场都做，哪个收益率高做哪个。
国债逆回购不是发财的工具，是现金管理的工具。它的作用是让闲钱在安全的前提下多赚一点，比活期强，比货币基金灵活。理解收益计算方式，知道什么时候做划算，避开资金占用长的品种，普通人也能用好这个工具。
