止损不是认输 是买保险
很多中小投资者把止损当成承认错误，觉得卖了就涨回来太打脸。换个角度想，你开车上路买保险，不是盼着撞车，是万一撞了不至于倾家荡产。止损就是持仓的保险，花小钱保大命。股票和期货市场里，活下来的人不是每次都对，而是错的时候亏得少。
期货带杠杆，亏起来比股票快十倍。股票跌了还能装死等解套，期货方向做反了，保证金不够会被强平，连装死的机会都没有。止损对期货玩家是硬性生存技能，对股票玩家是防止小亏拖成大亏的阀门。
固定比例止损 简单但有效
给自己定个死规矩：任何一笔交易，亏损达到本金或持仓市值的固定百分比就无条件离场。股票常用5%到8%，期货因为杠杆属性，单笔亏损控制在总资金的2%以内更稳妥。
这个比例怎么定有讲究。定太小，正常波动就被扫出去，来回打脸手续费都亏不少。定太大，一次止损伤筋动骨，连续错三次心态就崩了。用你能睡好觉的比例。晚上想到持仓亏了这笔钱还睡得着，说明比例合适；睡不着，说明仓位重了或者止损太宽。
固定比例的好处是不依赖主观判断，价格到了就执行，没有“再等等看”的空间。坏处是没考虑个股波动特性，一只常年波动3%的银行股和一只每天上蹿下跳的题材股用同一个比例，显然不合理。
技术位止损 让市场告诉你错了
看K线图找关键位置。做多的时候，把止损放在近期明显低点下方一点，或者重要均线下方。做空反过来。逻辑很简单：如果价格跌破这个位置，说明你进场时的判断依据已经不成立了，继续拿着就是赌。
技术位止损的精髓是“进场前就想好在哪走”。下单之前先看图表，标出止损价，算一下如果打到止损会亏多少钱，这个亏损额你能接受再下单。很多人反过来，先重仓杀进去，亏了再到处找支撑位安慰自己，这叫本末倒置。
注意一点，技术位不要太精确。整数关口、前低前高这些位置，大家都知道，主力也大概率知道，故意打穿扫止损再拉回去的戏码天天上演。止损价放得稍微离谱一点，给自己留点缓冲。
波动率止损 跟着脾气走
每只股票、每个期货品种的波动幅度不一样。用ATR（平均真实波幅）来衡量，止损设在进场价减去两倍ATR的位置。波动大的品种止损宽一点，波动小的窄一点，自动适配。
这个方法的优点是尊重市场本身的节奏。螺纹钢一天波动50个点，你设20个点止损，一进去就被震出来。国债期货一天波动两毛钱，你设一块钱止损，等于没设。用波动率来定止损，避免了一刀切。
止损的执行比方法更重要
方法再好，不执行等于零。中小投资者最常见的场景：价格到了止损位，心里开始找理由，“基本面没变”“大盘不好拖累的”“再拿一天看看”。这一天往往就是深渊的开始。
把止损单提前挂好，让系统替你执行。股票可以用条件单，期货直接挂止损单。不要盘中手动判断，人在持仓的时候智商下降三十个点，亏损带来的痛苦会扭曲判断。提前挂单等于把纪律外包给机器。
止损之后价格反向跑了怎么办？认了。止损的成本是交易的一部分，就像开店要交房租。你不可能每笔止损都正确，追求的是长期下来大赚小亏。止损十次对了六次错四次，错的四次每次亏5%，对的六次每次赚15%，这笔账算下来是赚的。
仓位管理是止损的搭档
止损幅度和仓位大小要匹配。单笔止损5%，仓位100%，一次止损亏总资金5%。单笔止损5%，仓位20%，一次止损只亏总资金1%。后者能扛住连续十次错误，前者两次就伤元气。
中小投资者尤其容易犯的错是重仓甚至满仓一只票，然后设个很窄的止损。窄止损加大仓位，等于频繁被扫出去，手续费和滑点吃掉本金。宽止损加小仓位，给判断留出容错空间，才是可持续的路子。
期货更要注意，杠杆放大了盈亏，仓位管理比股票更致命。用总资金2%的止损额度倒推仓位：如果止损距离是50个点，每点价值10元，一手亏500元，总资金10万允许亏2000元，那最多开4手。这个算法先算亏多少再算开多少，顺序不能反。
止损之后不要马上反手
刚被止损，情绪上头，想立刻反手赚回来。这是亏损加速器。止损说明当前判断与市场走势相反，停下来冷静一下，等下一个符合条件的机会。市场不关门，机会天天有，本金亏没了就真没了。
止损是交易系统的刹车片，不是发动机。光靠止损赚不了钱，但没有止损，赚再多也可能一次亏光。中小投资者把止损练成肌肉记忆，才谈得上长期在市场里活着。
