2024年盈利大增的公司，2025年能否继续成长？

2024年公司的业绩表现

整体业绩概况

2024年公司在收入和归母净利润方面都取得了显著的成绩。收入达到157.46亿元，同比增长27.1%，归母净利润为1.325亿元，同比增长161.8%。归母净利率也同比提升0.4pct至0.8%，这一系列的数据表明公司在2024年处于快速发展的态势。

业绩增长的原因

这种增长是多方面因素共同作用的结果。一方面，公司在业务拓展上积极进取，不断开拓新的市场和客户；另一方面，在成本控制和运营管理方面也做出了有效的努力，使得整体效益得到提升，为利润增长奠定了坚实的基础。

2B同城配送业务的发展

面向商家的业务增长

2024年面向商家的同城配送业务收入同比增长28.1%，达到66.88亿元。新增合作门店超过7500家，活跃商家规模增长39%达到65万。KA客户增长势头强劲，新签订单收入高双位数增长。在品类上，茶饮配送收入增长73%，多种零售品类收入高双位数增长。区域上，下沉市场县域收入同比增长121%。

面向消费者的业务发展

面向消费者的同城配送服务收入同比增长12.2%达到24.33亿元。这主要得益于活跃消费者规模的扩大，达到2341万人，老客户复购强劲，同城自有渠道收入快速增长以及同城快递需求加速渗透，这些因素共同推动了面向消费者业务的发展。

最后一公里业务的拓展与深化

派件环节服务提升

2024年公司最后一公里配送服务收入为66.25亿元，同比增长32.5%。在派件环节，为其提供支持的服务规模稳步提升。例如，公司抓住电商平台退货率提升的趋势，发展电商退货物流业务，退货回仓单量翻倍提升，这为派件环节业务的增长做出了重要贡献。

揽收环节服务进展

在揽收环节提供支持的服务中，公司在节假日、电商大促等快递高峰期与主要客户强化协同，2024年日均揽收环节支持服务订单量突破150万单。通过加强运营监控重点保障“半日达”场景履约，收入单量快速增长，同时积极开拓非主要客户最后一公里配送客户群，承接多场景同城物流服务需求。

盈利能力的增强与展望

盈利能力提升的因素

2024年公司盈利能力稳健增强，毛利率同比提升0.4pct至6.8%。这得益于公司持续的技术创新与精细化运营，提升了整体效率。销售费用率、研发费用率、管理费用率分别同比下降0.2/0.1/0.1pct，这些因素共同推动了归母净利率同比提升0.4pct。

盈利预测与评级

机构看好公司长期利润释放空间，考虑到短期为抓住行业增长机遇增加投入，将2025-2026年归母净利润预测从2.73/4.53调整至2.47/3.62亿元，新增2027年归母净利润预期4.91亿元，维持“买入”评级。不过，公司也面临宏观经济波动、即时配送行业发展不及预期、竞争等风险。

相关问答

公司2024年整体业绩增长体现在哪些方面？

325亿元，归母净利率也有所提升。

2B同城配送业务中面向商家业务的亮点有哪些？

面向商家业务收入增长1%，新增门店多，活跃商家规模增长，KA客户订单增长，多种品类收入增长，下沉市场县域收入增长显著。

面向消费者的同城配送业务为何能增长？

因为活跃消费者规模扩大、老客户复购强劲、同城自有渠道收入增长和同城快递需求加速渗透。

最后一公里业务在派件环节是如何增长的？

通过把握电商退货率提升趋势发展退货物流业务，使退货回仓单量翻倍提升，从而推动派件环节服务规模提升。

公司盈利能力增强的原因是什么？

通过技术创新和精细化运营提升效率，销售、研发、管理费用率下降，从而提升毛利率，推动归母净利率提升。

公司面临哪些风险？

有宏观经济波动风险、即时配送行业发展不及预期风险和竞争风险。