锂电旺季真的能支撑商品和权益修复吗？
市场提前交易悲观预期，但现货高频数据仍支撑“强现实”
碳酸锂价格与库存情况
截至2026年8月7日，国内电池级碳酸锂价格14.3万元/吨，较年内高点下滑28.8%，年初至今均价为16.1万元/吨。广期所碳酸锂仓单处于2026年5月以来低位，8月6日SMM周度库存为10.1万吨，环比下滑，继续保持去库状态，这表明市场的实际情况并不像悲观预期那么严重。
基差走强与库存去化验证“强现实”
基差走强叠加碳酸锂周度库存加速去化，进一步验证了市场的“强现实”。尽管价格有所下滑，但库存的持续减少说明市场需求依然存在，只是可能受到前期隐形库存显性化等因素影响，价格出现了一定波动。
供给端扰动相较Q2有所缓解，长期看供给约束仍存
近期供给情况
2026年4-6月国内碳酸锂产量分别为11.0、11.3、11.5万吨，后续供应扰动有望逐步缓和。不过仍需持续跟踪后续津巴发货以及国内矿山复产情况，因为这些因素可能会对未来碳酸锂的供应产生影响。
长期供给约束因素
全球主要锂矿企业资本开支于2024年出现拐点下滑，同时在资源民主主义和门罗主义背景下，各国对战略金属政策变化频出，增加了海外供给风险。这使得长期来看，锂矿行业供给约束仍将存在。
锂电排产维持高位，储能高频数据暂未见显著负反馈
8月锂电全市场排产情况
预计8月中国锂电全市场总排产约304GWh，环比增长7.4%，其中储能电芯排产占比为41.1%。这显示出锂电市场目前的生产活跃度较高，尤其是储能领域的排产占比较大，反映了其在市场中的重要性。
储能项目装机规模数据
2026年6月，国内新增投运新型储能项目装机规模同比有一定变化，源网侧装机同比环比增速均由负转正。这表明储能市场虽然有波动，但整体仍在发展，目前暂未见显著负反馈，未来发展态势值得关注。
2027年并非确定性宽松，中性预期仍为紧平衡
下半年需求趋势
参考以往年份，下半年需求通常好于上半年。随着“金九银十”传统旺季临近，下游企业备库积极性提升，碳酸锂Q3整体有望呈现明显去库态势，这对市场供需平衡会产生积极影响。
2027年中性预期供需格局
2027年若按照中性预期假设，全球碳酸锂预计短缺2.1%-过剩2.4%，将维持紧平衡供需格局。这说明2027年碳酸锂市场不会出现明显的宽松或紧张局面，而是在一个相对平衡的状态下运行。
锂电市场在经历前期波动后，虽有悲观预期，但现货数据支撑“强现实”。供给端扰动缓解但长期有约束，锂电排产高位，储能发展态势较好。2027年中性预期下全球碳酸锂供需紧平衡，旺季有望支撑商品和权益修复，不过仍需关注各类风险因素对市场的影响。
相关问答
当前碳酸锂价格处于什么水平？
截至1万元/吨。
碳酸锂库存情况如何？
1万吨，环比下滑6773吨，继续保持去库。广期所碳酸锂仓单处于2026年5月以来低位。
锂电排产有何变化？
预计1%。
2027年碳酸锂供需格局怎样？
4%，将维持紧平衡供需格局。
长期来看锂矿行业供给有哪些约束？
全球主要锂矿企业资本开支下滑，且各国对战略金属政策变化频出，增加海外供给风险，长期供给约束仍存。
下半年碳酸锂市场需求趋势如何？
下半年需求通常好于上半年，“金九银十”临近，下游企业备库积极性提升，碳酸锂Q3有望明显去库。
