AI短剧投资热潮下，为何多数从业者预计亏损？

多元资本与个人玩家：低门槛试水

跨界投资主体

自去年起，AI短剧赛道热度飙升，成为资本新宠。投资主体多元化，涵盖传统影视公司、产业投资机构、互联网大厂以及跨界资本。漫森文化创始人黄浩荣曾在互联网大厂做电商广告，2022年转向短剧创业，其投资人有广告背景。井英科技创始人朱江有技术和网文经验，投资方包括真格基金、九合创投等知名机构及百度。

公司投资策略

阅文相关负责人表示，其漫剧业务全产业链布局，选择标准看重对方对内容、AI的运用能力。中文在线2026年第一季度AI短剧产量同比大增超300%，预计年末精品年化产能达3000部。影视公司如博纳影业、华谊兄弟、上海电影等纷纷涉足，博纳与抖音合作推出AI科幻短剧，华谊发布AI制作片单，上影新视野关注AI影视赛道但因部分公司商业模式问题暂未出手。

行业布局分类

DataEye研究院负责人刘尊观察到，做AI短剧的人群结构多元，相关布局企业分三类：平台方、制作方；AI工具方；海外内容出海平台方，整体围绕AI工具技术壁垒、出海变现潜力等展开。短剧自习室主理人羊阳称，行业内投资方式分投资一部AI短剧和投资AI短剧公司，文化公司、游戏公司等投入较多，投资单一短剧门槛低，回报周期短。

国资入局

多地国资设立基金

AI短剧吸引多地国资关注，纷纷设立专项基金布局。杭州滨江区落地5亿元文化“新三样”基金，河南联合多方设立4000万元数智融合基金，湖北组建1亿元省内首支微短剧产业基金。这些基金聚焦网文、网络影视、游戏及“文化+科技”领域，主攻微短剧全产业链，投向产业链企业与影视文旅融合项目。

行业发展前景受看好

顾宇灏认为业界看好AI短剧行业发展前景，地方政府过去围绕真人影视等布局，如今随着AI创作成熟，开始前瞻性布局AI内容生产等方向，并推出相关扶持政策。市场与监管方形成共识，AI技术能赋能中小团队，推动内容产业走向多元、开放和高效的生态结构，为投资带来新机会。

光鲜表象下的亏损难题

上市公司财报困境

中文在线2025年年报增收不增利，营收增长但归母净利润减少，因海外短剧平台扩张费用增加，AI技术等投入尚处未变现的投入期，收入确认与费用投放时间错配。阅文、掌阅也面临类似问题，AI漫剧等投入加大财务压力，整体体量偏小难以对冲长剧波动，营销投放等费用增加，利润滞后。

AI短剧淘汰率惊人

从产量看AI短剧已远超真人短剧，但淘汰率极高。4月抖音新增AI剧中破亿率仅0.6%，截至2026年2月末，在播AI剧/漫剧总量中播放量破亿的头部作品占比仅0.117%。行业入局主体增多，内容产能快速扩容，稀释了单部作品出圈概率。爆款生命周期和赚钱周期不确定，商业逻辑转向“赌概率”，但投资回报率骤降，流量成本升高，收益缩水。

即便如此，新人仍不断涌入。短剧从业者冯骏感叹行业门槛低，谁都能进，最终会导致行业竞争激烈，大量公司亏损倒闭。从业者酱油预测，2026年无积累盲目切入行业的公司，99%将面临亏损甚至倒闭风险。

相关问答

投资AI短剧的主体都有哪些？

投资AI短剧的主体包括传统影视公司、产业投资机构、互联网大厂，以及广告、游戏等跨界资本，还有个人投资者，甚至多地国资也纷纷入局。

中文在线2025年财报显示了什么问题？

中文在线2025年年报增收不增利，营收增长但归母净利润减少。因海外短剧平台扩张费用增加，AI技术等投入未变现，收入费用时间错配。

为什么AI短剧爆款率如此之低？

行业入局主体增多，内容产能快速扩容，海量内容分流用户注意力，稀释了单部作品出圈概率，导致爆款率极低。

AI短剧投资回报率为何会下降？

随着行业发展，入局者众，内容大量产出，竞争激烈，爆款生命周期和赚钱周期不确定，流量成本被推高，收益却在缩水，投资回报率下降。

国资入局AI短剧行业释放了什么信号？

国资入局表明业界看好AI短剧行业发展前景，AI技术能赋能中小团队，推动内容产业走向多元、开放和高效的生态结构，带来新投资机会。

AI短剧行业未来可能会如何发展？

未来AI短剧行业竞争将更激烈，爆款率低、投资回报率下滑等问题仍存。有积累、能运用好AI技术的公司可能存活，盲目入局者大概率亏损倒闭。