外卖大战下，霸王茶姬Q3多项核心指标缘何同比下降？

营收与利润下滑

净收入下降

霸王茶姬第三季度净收入为32.08亿元，同比下降9.4%。加盟店净收入28.12亿元，较2024年同期的32.99亿元减少，主要因外卖平台补贴竞争使杯数销售减少，影响大中华区市场总GMV。

净利润降低

经调整后净利润为5.03亿元，同比下降22.3%。虽自营店净收入因网络扩张增长63.8%，但海外业务扩张致经营成本增加，净利润率较上年同期下降2.6%。

GMV指标分析

整体GMV下滑

报告期内GMV为79.30亿元，低于2024年同期的83.01亿元。大中华市场总GMV为76.29亿元，同比下滑6%，反映出竞争环境激烈及去年同期基数较高。

海外市场增长

海外市场总GMV为3.00亿元，增速较快，同比增长75.3%，环比增长27.7%。第三季度净增54家门店，成功进入菲律宾、越南市场，成为未来增长关键因素。

单店GMV持续走低

指标持续下降

霸王茶姬每家门店平均月度GMV为37.85万元，同比下降27.8%。自2023年Q4达到最高峰后，因门店网络扩张稀释效应和行业竞争加剧，呈持续下降态势。

各季度数据变化

2023年Q4至2025年Q2，单店月均GMV分别为57.4万元、54.9万元、53.8万元、52.8万元、45.6万元、43.2万元、40.44万元，不断下滑。

外卖大战对霸王茶姬影响明显，加盟店净收入因外卖竞争减少致整体营收下降，虽海外市场有增长亮点，但单店GMV持续走低。未来需平衡扩张与竞争关系，提升单店效益，挖掘新增长潜力。

相关问答

霸王茶姬Q3净收入下降的主要原因是什么？

主要是外卖平台补贴竞争激烈，导致杯数销售减少，大中华区市场总GMV下降，加盟店净收入降低，进而使整体净收入下降。

自营店净收入为何增长？

得益于大中华区和海外市场自营门店网络的扩张，所以自营店净收入较8%。

海外市场GMV增长情况如何？

海外市场总GMV为00亿元，增速较快，同比增长7%，第三季度还成功进入菲律宾、越南市场。

单店月均GMV下降的趋势是怎样的？

自9万元等不断下滑。

海外业务扩张对利润有何影响？

海外业务扩张推动经营成本增加，主要是自营店运营成本等，导致三季度净利润率较上年同期下降了6%。

外卖平台竞争对加盟店净收入影响有多大？

加盟店净收入从1亿元，受外卖平台补贴竞争影响明显较大。