北交所保荐机构执业质量评价新规：欺诈发行、财务造假被立案就评C类，会带来哪些影响？

北交所保荐机构执业质量评价新规的基本情况

新规的出台与主要内容

北交所继沪深交易所之后，出台了保荐机构执业质量评价指引。该指引共有六章、26条内容，从11月1日起施行且有一年过渡期。这一指引构建了评价体系，涵盖上市公司质量评价、保荐业务质量评价和评价得分调整等部分，前两者有明确权重，最后一项不设权重。

评价结果的分类与意义

参与评价的保荐机构会依据得分被划分为A、B、C三类。这个分类有着重要意义，北交所将根据不同的分类在保荐项目审核问询、现场督导等方面进行差异化的监管安排。这有助于更精准地管理保荐机构的执业行为，提高整体的市场质量。

导致评价为C类的情形及影响

欺诈发行与财务造假相关情形

在评价中，若保荐机构存在因发行人欺诈发行、上市三年内财务造假等重大违法行为被立案的，将直接被一票否决评为C类。这种情况严重影响市场的公平性和投资者的利益，所以必须给予严厉的评价结果。

其他被评为C类的情形

除了上述情况，若保荐机构因重大执业质量问题被立案，或者经有关部门认定保荐机构及其工作人员存在发行上市领域行贿行为的，当年评价结果也应当为C类。这些情况都反映出保荐机构在执业过程中的严重问题。

评价内容与执业质量等级划分

上市公司质量评价内容

北交所表示，上市公司质量评价主要衡量公司的经营质量、市场表现及合规情况。经营质量包含盈利能力、成长能力、创新能力等方面，市场表现涵盖投资者回报、市场估值，合规情况则包括监管合规以及自律管理措施与行政监管处罚指标等。

保荐业务质量与等级划分

保荐业务质量衡量保荐机构开展北交所保荐业务的执业质量，下设保荐业务评价一个指标。根据评价结果，保荐机构的保荐业务执业质量划分为A类、B类、C类三个等级。执业质量得分排序前20%的为A类，后20%的为C类，其余为B类。

不同评价结果对应的监管安排

A类保荐机构的监管优待

被评为A类的保荐机构，北交所对其保荐项目降低非问题导向类现场督导比例。若连续三次评价结果为A类的，原则上不开展非问题导向类现场督导。这是对执业质量高的保荐机构的一种激励措施。

C类保荐机构的严格监管

被评为C类的机构，北交所将依照有关规定加大对其保荐项目的审核问询力度，同时加大非问题导向类现场督导比例。并且对现场督导或审核过程中申请撤回的公开发行并上市项目，继续开展现场督导。若连续三次评价结果为C类的，原则上全部开展现场督导并加大现场检查力度。

北交所后续工作与新规意义

后续工作安排

北交所表示，下一步将在证监会的统筹指导下，做好保荐机构执业质量评价的组织实施、结果运用工作。会适时评估评价效果，及时优化评价安排。这有助于确保新规能持续发挥积极作用。

新规的重要意义

新规的实施进一步压实保荐机构“看门人”责任，持续推动提高上市公司质量。通过对保荐机构的严格评价和分类监管，能够促使保荐机构更加规范执业，保障市场的健康稳定发展。

相关问答

北交所保荐机构执业质量评价新规何时开始施行？

11月1日起施行，且设置了一年的过渡期。

评价体系由哪几部分构成？

由上市公司质量评价、保荐业务质量评价和评价得分调整三部分构成，前两项有明确权重，最后一项不设权重。

什么情况下保荐机构会被评为C类？

若存在发行人欺诈发行、上市三年内财务造假被立案，或因重大执业质量问题被立案，或存在行贿行为等情况会被评为C类。

A类保荐机构有哪些监管优待？

北交所会降低其保荐项目非问题导向类现场督导比例，连续三次为A类原则上不开展非问题导向类现场督导。

C类保荐机构在审核问询方面有何不同？

北交所会加大对C类保荐机构保荐项目的审核问询力度，同时加大非问题导向类现场督导比例。

北交所新规实施的意义是什么？

压实保荐机构责任，推动提高上市公司质量，促使保荐机构规范执业，保障市场健康稳定发展。