北交所明确IPO“创新性”指标，企业该如何应对？

北交所IPO创新性指标的背景与意义

资本市场板块定位发展的需求

随着资本市场的不断发展，不同板块有着不同的定位。科创板明确“硬科技”属性指标，创业板明确“三创四新”指标，北交所也需要明确自身的定位。这有助于构建多层次资本市场体系，使每个板块都能吸引到符合其定位的企业，从而满足不同类型投资者的需求。例如，科创板主要针对高科技企业，吸引了大量的科技研发型企业上市，为科技创新提供了资金支持。北交所明确IPO“创新性”指标，也是为了吸引具有创新能力的企业，进一步完善资本市场的布局。

促进企业创新发展的导向

这些创新性指标对企业有着积极的引导作用。它促使企业更加重视创新投入，无论是在研发资金的投入，还是在研发人员的培养和引进方面。企业只有不断创新，才能在市场竞争中脱颖而出。例如，当企业将更多的资金投入到研发中时，可能会开发出更具竞争力的产品或服务，提高企业的核心竞争力。这也有助于提升整个市场的创新氛围，推动行业的发展进步。

创新性量化指标的解读

研发投入的考量

研发强度

北交所规定最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上。这一指标反映了企业对研发的重视程度与依赖程度。对于一些科技型企业来说，较高的研发强度意味着它们在技术创新上投入了大量的资源。例如，一家新兴的科技企业，为了开发新的软件算法或者电子芯片技术，可能会将大量的营业收入投入到研发中，以保持在技术领域的领先地位。

研发投入金额

最近三年平均研发投入金额在1000万元以上或者最近三年研发投入复合增长率达到10%以上且最近一年研发投入金额达到1500万元以上也是考量的因素。这对于规模较大的企业和处于快速发展期的企业有着不同的意义。大型企业可能本身研发投入金额较高，但也需要保持一定的增长趋势。而快速发展的中小企业如果能够达到这样的研发投入增长速度，也表明其具有较强的创新潜力。

研发人员的要求

除了研发投入的资金考量，北交所还关注企业在研发人力资源方面的情况。最近一年研发人员占员工总数的比例不低于10%或者研发人员不少于10人。研发人员是企业创新的核心力量，足够数量和比例的研发人员能够保证企业有持续的创新能力。例如，一家生物制药企业，需要有专业的研发人员进行新药的研发，如果研发人员数量不足，很难开展大规模的研发项目。

知识产权成果与标准制定

知识产权成果

企业通过独立或合作研发形成知识产权成果并应用于公司主营业务是创新性的重要体现。通常拥有Ⅰ类知识产权3项以上或软件著作权50项以上。Ⅰ类知识产权往往代表着较高的创新价值，如发明专利等。拥有较多的知识产权成果说明企业在技术创新方面有着丰富的积累，并且能够将这些成果转化为实际的业务价值。例如，一家科技企业拥有多项发明专利，这些专利可以应用到产品生产中，提高产品的技术含量和竞争力。

标准制定

积极参与标准研究制定并形成一定成果，通常参与制定过2项以上国际标准、国家标准或行业标准也是创新特征的体现。这表明企业在行业内具有一定的话语权，其技术或业务模式具有先进性和代表性。例如，一家通讯企业如果能够参与国际通讯标准的制定，那么它在通讯技术领域必然有着领先的技术水平，并且可以借助标准制定的影响力，进一步拓展市场份额。

创新特征信息披露的要求与要点

信息披露的全面性

发行人应当在招股说明书中充分、客观、准确地披露其创新特征。这包括在技术水平、产品关键性能指标、业务模式竞争力等方面与主要竞争对手的比较情况。全面的信息披露有助于投资者更好地了解企业的创新能力和发展潜力。例如，在技术水平方面，如果企业能够详细披露其研发的新技术与同行业竞争对手相比的优势，投资者可以更准确地评估企业的价值。

创新投入方面的披露

在创新投入方面，要包括前期持续研发投入情况，如研发支出、研发人员、研发设备、研发模式、科研激励机制、参与或承担省部级以上科技专项课题情况等。这些信息可以反映企业创新投入的结构和效率。例如，一个良好的科研激励机制可以吸引更多优秀的科研人才，提高研发效率，投资者可以通过这些信息判断企业创新投入的可持续性。

创新产出方面的披露

创新产出方面，包括独立或合作研发形成的知识产权，核心技术及产业化情况等。这些信息展示了企业创新的成果转化能力。例如，如果企业拥有很多知识产权但无法将其产业化，那么其创新的实际价值就会大打折扣，投资者需要通过这些披露信息来评估企业的创新产出能力。

创新认可方面的披露

创新认可方面，包括参与制定国际标准、国家标准或行业标准，产品在国内或国际市场占有率，与国内或国际知名企业建立稳定合作关系，获得省部级以上科技奖项或资质认定等。这些信息体现了企业在行业内的地位和影响力。例如，与国际知名企业建立稳定合作关系的企业，往往在技术水平或业务模式上具有一定的优势，这对投资者来说是一个积极的信号。

申报企业论证自身创新特征的注意事项

结合多方面创新进行论证

申报企业在论证自身创新特征时，应结合技术、产品、模式等方面的创新，以及转型升级情况进行论证。不能仅仅局限于某一个方面，而是要全面展示企业的创新能力。例如，一家传统制造业企业，如果仅仅强调技术创新而忽略了通过业务模式创新对传统产业进行转型升级，那么其创新能力的展示就是不完整的。

客观依据的重要性

企业在论证创新特征时需要有客观依据。不能只是空洞地描述创新，而是要通过具体的数据、成果、案例等进行论证。例如，在阐述产品创新时，要提供产品性能提升的数据对比，或者新功能带来的市场反馈等依据，这样才能让审核机构和投资者信服。

北交所现有上市公司的创新情况分析

高新技术企业占比高

截至今年6月底，北交所上市公司249家，其中高新技术企业占比92.37%。这表明北交所已经吸引了大量的高新技术企业上市，这些企业在技术创新方面具有一定的优势。高新技术企业往往是科技创新的主力军，它们的存在也提升了北交所的整体创新水平。

研发投入情况

最近三年平均研发投入3174.67万元，最近三年平均研发强度（剔除未盈利企业）为5.97%。这反映出北交所上市公司整体上在研发投入方面有着较高的水平。较高的研发投入为企业的创新发展提供了有力的支持，有助于企业不断开发新技术、新产品，提升企业的核心竞争力。

对企业上市的影响与企业应对策略

对企业上市的影响

对于拟上市企业来说，这些创新性指标既是机遇也是挑战。符合创新性指标的企业将更容易在北交所上市，获得资本市场的支持，进一步发展壮大。如果企业无法满足这些指标，上市之路可能会面临更多的困难。例如，一些传统企业如果缺乏创新能力，可能需要在上市前加大研发投入，调整业务结构，以符合北交所的定位要求。

企业的应对策略

企业需要从多方面提升自身的创新能力。在研发投入方面，要根据自身的规模和发展阶段，合理安排研发资金，提高研发强度或者研发投入金额的增长速度。在研发人员方面，要加强人才引进和培养，提高研发人员的占比。要注重知识产权的保护和积累，积极参与标准制定，提高企业在行业内的话语权。在信息披露方面，要按照北交所的要求，全面、客观、准确地披露企业的创新特征，让投资者更好地了解企业的创新能力和发展潜力。

相关问答

北交所为什么要明确IPO创新性指标？

北交所明确IPO创新性指标是为了满足资本市场板块定位发展需求，构建多层次资本市场体系，同时也为了促进企业创新发展，引导企业重视创新投入。

研发投入占营业收入比例在3%以上这个指标有什么意义？

这个指标反映企业对研发的重视程度与依赖程度。对于科技型企业，高研发强度意味着在技术创新上投入大量资源，有助于开发更具竞争力的产品或服务，提高核心竞争力。

企业拥有较多知识产权成果对上市有什么帮助？

拥有较多知识产权成果说明企业在技术创新方面有丰富积累且能转化为业务价值。如拥有发明专利等Ⅰ类知识产权，表明企业技术创新能力强，有助于在北交所上市审核中获得认可。

企业在创新特征信息披露时应重点注意什么？

企业应重点注意信息披露的全面性，包括创新投入、产出、认可等多方面。如创新投入结构和效率、成果转化能力、行业内地位和影响力等内容都要准确披露。

申报企业论证自身创新特征时如何做到有说服力？

申报企业要结合技术、产品、模式等多方面创新和转型升级情况论证，并且要有客观依据，如数据、成果、案例等，不能空洞描述。

北交所现有上市公司的创新情况对新申报企业有什么启示？

北交所现有上市公司高新技术企业占比高、研发投入水平较高，这启示新申报企业要重视技术创新，提高自身创新能力，加大研发投入，注重知识产权积累等。