如何通过并购重组支持关键核心技术攻关企业？

政策推动下的并购重组现状

政策的积极影响

自“科创板八条”“并购六条”等政策发布后，A股上市公司并购重组市场有了新变化。这些政策给予并购很大的支持力度，如同给市场注入了活力源泉。众多企业开始积极参与并购重组，政策成为推动并购重组发展的强大动力。

政策引导着企业的发展方向，尤其是对科技型企业。许多科技型企业在政策支持下，能够更顺利地进行并购重组，这有助于它们整合资源，提升自身竞争力，从而在科技领域发挥更大的作用。

沪市并购重组成果

以沪市为例，“科创板八条”发布后，科创板上市公司的并购交易成果显著。近80单的并购交易数量增长1倍以上，并且都是产业并购。其中重大现金收购及发股类交易数量大幅超过过去五年总和，还出现多种创新性案例，如组合支付、差异化对价等，以及各类特殊的收购类型。

“并购六条”发布后，沪市新增各类资产交易逾460单，其中重大资产重组及发行股份购买资产交易有53单。交易单数较发布前5个月增长近五成，且超八成资产购买交易围绕新质生产力开展，这充分体现了政策指引的效果。

市场机构的建议与期望

优化跨境并购制度

在座谈会上，与会机构人士针对近期新情况提出了建议。其中，统筹协调优化跨境并购相关制度被重点提及。当前全球化的经济格局下，跨境并购对于企业的发展具有重要意义。

完善跨境并购制度安排，能够引导A股公司前往海外进行并购。这样做可以使企业实现全球布局，获取关键资源、技术和市场，同时吸引更多优质耐心资本进入A股市场进行长期投资，有助于提升A股市场的整体活力和竞争力。

推出更多示范案例

为了进一步激发并购市场活力，应推出更多示范案例。这是打消投资者顾虑的有效方式。当前并购市场虽然有一定的发展，但投资者可能因为缺乏足够的成功范例而存在担忧。

孚腾资本相关负责人希望有关部门总结典型案例经验，形成可复制的操作指南，也希望券商、创投、上市公司联合设计创新方案。更多的示范案例能够为市场提供明确的方向，让企业和投资者更有信心参与到并购重组活动中来。

助力上海打造全球并购中心

上海的规划与目标

本次座谈会的目的之一是助力上海打造全球并购中心。上海市委金融办常务副主任周小全表示，将以落实《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》为抓手，发挥上海国际金融中心的资源优势。

上海计划从多个方面持续发力，例如打造并购集聚区整合并购资源、推动试点有利于并购重组的监管政策解决堵点卡点问题、举办高质量并购会议提高并购影响力、做好并购专业人才培育夯实并购基础等，通过这些努力来提升并购服务水平，完善并购市场生态。

监管部门的作用

上海证监局有关负责人表示要积极贯彻落实新“国九条”精神。按照证监会统一部署，积极落实“并购六条”和《行动方案》，通过联合走访、座谈调研等方式为沪市上市公司做好政策服务。

上交所有关负责人也表示将在中国证监会指导下，立足沪市主板和科创板的特点，提升制度和监管的包容性、适配性，全力推动相关政策落实落细，开展“三开门”服务，持续改善市场生态，营造有利于并购重组的市场环境，这些监管举措有助于推动上海打造全球并购中心的进程。

相关问答

“并购六条”对上市公司并购重组有哪些具体影响？

“并购六条”发布后，沪市新增资产交易数量增加，交易结构围绕新质生产力开展，还促进了重大资产重组及发行股份购买资产交易的增长等。

为什么要优先支持关键核心技术攻关企业并购重组？

这些企业并购重组有助于整合资源，提升科技竞争力，推动科技自立自强，对发展新质生产力和国家的科技战略意义重大。

沪市在“科创板八条”发布后的并购交易有哪些创新之处？

出现“发股+定向可转债+现金”组合支付、差异化对价等创新性案例，还有收购境外上市公司、未盈利资产、拟上市企业等特殊交易类型。

如何优化跨境并购制度以促进A股公司发展？

可以从引导A股公司海外并购实现全球布局、获取关键资源技术和市场等方面入手，吸引优质资本进入A股市场进行长期投资。

推出更多并购示范案例有什么好处？

能打消投资者顾虑，为市场提供可参考的成功范例，让企业和投资者更有信心参与并购重组，激发并购市场活力。

上海证监局在推动并购重组方面有哪些举措？

贯彻新“国九条”精神，落实“并购六条”和《行动方案》，通过联合走访、座谈调研等方式为上市公司提供政策服务等。