博时基金郑铮看好2025年A股市场，投资者该如何布局？

2025年资产展望

A股市场的潜力

A股市场在过去几个月经历了从强势上涨到震荡整理的过程。郑铮指出，无论是和全球主流市场相比，还是和债券、货币等资产比较，A股均有较好的性价比。2025年宏观经济形势整体向好，这将为A股市场提供有力的支撑。从政策层面来看，政策大力提振消费，全方位扩大需求，强力推动科技创新，这些都将为A股市场带来更多的投资机遇。

债券市场的情况

债券市场在经历一波调整后持续走强，10年期国债收益率再创新低。虽然债券市场有其自身的稳定性和吸引力，但在郑铮的资产配置理念中，债券在2025年的优先级低于股票。不过，债券依然可以作为构建稳定资产基础的重要组成部分，在投资组合中发挥不可或缺的作用。

2025年资产配置策略

股票配置优先

郑铮认为，在投资组合中，2025年大类资产的配置顺序是优先配置股票。具体到股票市场，他最看好自主可控的成长基金和顺周期权益基金组合。顺周期板块在扩大国内需求和提振消费政策的刺激下，相关企业盈利有望触底反弹，基本面改善会带来顺周期投资机会。而在科技创新等政策推动下，自主可控的成长领域也充满机遇。

债券与大宗商品配置

对于债券，郑铮将其排在股票之后进行配置。债券在投资组合中主要起到构建稳定资产基础的作用。在大宗商品方面，以黄金为主。全球贸易政策的不确定性将提升黄金的避险需求，美联储降息预期也将抬升黄金的货币属性，各国央行的购金储备也成为重要的市场需求理念，黄金价格或仍有上涨空间。不过，商品表现可能出现分化，原油价格可能以震荡为主。

普通投资者的选择

“固收+”产品的优势

对于普通投资者来说，郑铮认为“固收+”产品更加适合投资。我国货币政策从“稳健”向“适度宽松”转变，这为“固收+”产品提供了较好的宏观环境。在积极有为的宏观政策发力下，A股市场有望向好，“固收+”产品凭借进可攻退可守的特点，适合作为基本持仓来配置。

投资组合的构建

在构建投资组合时，郑铮提到要考虑加大黄金和我国内需相关资产的配置比重。因为黄金是一种传统的避险资产，而我国内需相关资产在国内政策的支持下也具有一定的稳定性和增长潜力。投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理构建包含股票、债券、黄金等多种资产的投资组合。

投资者在2025年的投资布局可以参考郑铮的观点，综合考虑不同资产的特点和市场情况，构建适合自己的投资组合，以实现资产的保值增值。

相关问答

为什么郑铮认为2025年A股有较好的性价比？

郑铮认为2025年宏观经济形势整体向好，并且与全球主流市场、债券和货币等资产相比，A股有较好性价比，还有政策推动相关领域投资机遇。

郑铮如何看待2025年债券市场？

郑铮觉得债券可构建稳定资产基础，虽债券市场在调整后走强，但2025年在资产配置中优先级低于股票，仍是投资组合重要部分。

自主可控成长基金和顺周期权益基金组合有何投资机会？

政策推动科技创新带来自主可控成长机会，扩大需求和提振消费政策使顺周期企业盈利可能反弹，带来投资机会。

“固收+”产品为什么适合普通投资者？

货币政策适度宽松，A股市场有望向好，“固收+”产品进可攻退可守，所以适合普通投资者作为基本持仓配置。

黄金价格在2025年为什么可能上涨？

全球贸易政策不确定提升避险需求，美联储降息抬升货币属性，各国央行购金储备成为需求理念，所以黄金价格可能上涨。

原油价格在2025年为什么可能震荡？

全球制造业弱复苏对原油需求提振不够，美国新任财政部长计划提高原油供给，这些因素使原油价格可能以震荡为主。