创投行业迎来大年？募投提速背后，投资人为何谨慎乐观？

募投数据上涨，创投行业大年已至

市场热度直观感受

在2026投资界SuperLink大会上，清科集团创始人倪正东形容今年一级市场热度，如“放完假回来，估值又涨了”等。IDG资本合伙人牛奎光也表示今年上半年节奏快，投资团队积极筛选项目，出手频率提升。

具体数据支撑

清科研究中心统计显示，2026年第一季度新募集基金数量和规模大幅上升，投资案例数及披露金额也增长。人工智能赛道融资更是飙升，月之暗面等企业完成多轮融资，智谱等成功上市。倪正东预计二季度投资额和全年退出数据都会增长。

投资人谨慎乐观：产业基本面演进与估值持续性，需分开审视

牛奎光的观点

牛奎光认为AI产业基本面持续性强，但企业估值持续上行不易。当前创新基本面坚实，明年中期预计稳健，之后需持续审视，否则市场过度透支预期，基本面不稳会让投资者受损。

徐传陞以机器人赛道为例阐述

徐传陞指出机器人赛道竞争激烈，要走向实用需攻克大量技术难题，如“泡一杯热茶”所需的复杂能力。具身智能技术路线尚处早期，虽公司众多，但落地节奏需冷静看待。他强调投资应回归产品、服务与商业化能力原点。

市场波动看法

徐传陞认为近期AI板块回调正常，此前部分公司涨幅偏离理性。新技术引发热情，资本涌入推高估值，最终只有有实际产品、服务和营收的公司才能沉淀，投资不应被短期热度左右。

尽管市场热度高，但投资不能只看当下。一方面募投数据向好显示创投行业大年氛围浓，另一方面像牛奎光、徐传陞等投资人的谨慎提醒也很关键。在关注AI等热门赛道时，要清醒认识到产业发展的长期性和复杂性，综合考量产业基本面与估值等因素，才能做出更合理的投资决策。

相关问答

2026年第一季度创投行业有哪些数据变化？

新募集基金数量达0%和4%。

人工智能赛道在一季度的融资情况如何？

一季度发生近4%。月之暗面、星海图等大模型与具身智能企业完成多轮融资。

牛奎光对AI产业基本面和企业估值是怎么看的？

他对AI产业基本面持续性高度信心，认为技术变革刚拉开序幕。但对企业估值持保留态度，认为持续上行不易，需持续审视。

徐传陞以机器人赛道为例说明了什么？

他指出机器人赛道竞争激烈，走向实用需攻克诸多技术难题，当前驱动模型处于早中期阶段，落地节奏需冷静看待。

为什么说近期AI板块回调实属正常？

此前部分公司涨幅偏离理性，新技术引发热情，资本涌入推高估值，最终只有有实际产品等的公司才能沉淀，所以回调正常。

面对AI长期机会，投资人强调应回归什么？

应回归到产品、服务与真实商业化能力这一判断原点，不能被短期热度裹挟。