创新药板块波动加大，主题基金换赛道求稳，红利股和新消费潜力如何？

创新药基金回撤压力增大

创新药与基金净值表现

近期医药基金净值曾达小高峰，然而创新药却“恐高”。9月17日，港股恒生指数大幅上涨，恒生创新药指数却下跌，QDII基金重仓的医药股普遍走跌。尽管创新药主题基金业绩目前领先，但市场波动下，净值回撤压力渐显。如汇添富香港优势精选基金，年内收益高，但当日多只重仓股下跌，单一个股对基金净值影响大。

创新药基金回撤数据体现

Wind数据是判断市场情况的重要依据。过去一周，净值涨幅好的多为消费、高端装备等基金，而表现最弱的多是医药主题基金。这清晰地表明，创新药的波动增加了基金净值的不确定性，创新药基金在市场波动中面临着严峻的考验，净值回撤现象突出。

部分基金寻找确定性投资

基金经理的确定性投资观点

市场震荡时，基金经理通过配置股价低位板块寻找确定性。创金合信基金魏凤春认为，股票市场进入平台期，多空对峙下需确定性投资，包括反内卷提升价格、全球产业链布局和内需消费等方面。因为市场分歧加大，过度交易不确定性成本大于收益。

不同基金经理的投资方向

长城价值优选基金张坚觉得国内经济有特点，中国企业海外发展有机会，后续会关注出海主线，资金或在低位板块找新逻辑。市场风格在转变，前期消费赛道受损，如今部分消费主题基金走强，如南方香港优选基金。还有非医药基金有换赛道需求，后续相关赛道或有增量资金。

两大领域具有布局潜力

红利股的投资潜力分析

摩根士丹利基金缪东航认为红利股投资机会大。随着中国经济转型升级，行业成熟，企业利润增速下降，资本开支减少，分红比例提高，这是红利策略有效的基础。从居民资产配置看，存款和理财产品收益率下降，与沪深300股息率有缺口，居民资产有重新配置需求，红利板块或吸引资金流入。

新消费赛道的潜力挖掘

富国全球消费精选基金彭陈晨指出港股新消费板块潜力巨大。居民收入和消费观念变化，对品质、个性化和体验式消费需求增加，健康消费等领域需求上升。创金合信消费主题基金刘毅恒强调，新消费受数据偏好刺激趋势仍在，顺周期传统消费虽基本面未好转，但估值低、现金流好、分红比例大，有配置价值。

相关问答

创新药基金近期为何面临净值回撤压力？

近期市场波动加大，创新药基金持仓风格集中，其重仓股表现不佳。如9月17日，多只医药重仓股走跌，单一个股大幅下跌对基金净值影响大，导致回撤压力增大。

基金经理为何要寻找确定性投资？

市场进入平台期，多空对峙、波动加大，分歧使不确定性提升。投资本质是风险定价，但过度交易不确定性成本大于收益，所以要寻找确定性投资。

消费主题基金为何开始走强？

前期创新药强势使消费成为资金分流受损者，如今创新药处于高溢价、高获利状态，前期卖出消费买入创新药的基金有望回归，推动消费主题基金走强。

红利股投资潜力的产业和经济基础是什么？

中国经济转型升级，行业成熟，企业利润增速下降，资本开支减少，可将更大比例利润用于分红，这便是红利股投资潜力的产业和经济基础。

新消费赛道潜力巨大体现在哪些方面？

居民收入和消费观念改变，对品质、个性化和体验式消费需求增加，像健康消费领域，对相关产品需求持续上升，为新消费企业带来广阔空间。

顺周期传统消费为何极具配置价值？

顺周期传统消费受宏观经济影响业绩增长遇瓶颈，估值回历史低位，但现金流好，还加大分红比例，变成典型红利资产，所以极具配置价值。