存储芯片价格走势如何？铠侠业绩不佳会砸出“黄金坑”吗？

铠侠业绩引发市场波动

铠侠财报数据不佳

铠侠控股发布的第二财季财报令人失望。其营收4483亿日元，低于市场预期的4611亿日元，同比下滑6.8%；调整后净利润仅407亿日元，同比骤降超60%，也低于市场预期的474亿日元。这样的业绩表现，无疑给市场泼了一盆冷水，让投资者对铠侠的未来发展产生担忧。

引发美股A股连锁反应

在东京交易时段，铠侠控股股价虽仅微跌1.62%，但其美股ADR暴跌却引发美股存储板块连锁反应。11月13日，西部数据、希捷科技、美光科技等纷纷下挫。11月14日，铠侠控股早盘大跌超23%，A股存储芯片板块也开盘大跌，多只热门概念股跌幅明显，市场一片惨淡。

涨价未体现在财报原因

固定价格协议影响

有报道指出，铠侠业绩不及预期或源于向苹果供应移动NAND芯片的固定价格协议。在现货价格大幅上涨时，这种定价机制使铠侠无法从市场行情中获利。即便市场价格水涨船高，铠侠也只能按照固定价格供应，错失了盈利良机。

涨价时段未反映在财报

存储原厂9月起全面大幅涨价，而铠侠第二财季对应7月1日至9月30日。铠侠三季度锁定的是四季度订单而非价格，所以涨价因素未在第二财季业绩中体现。随着后续订单价格调整，业绩或许会有不同表现。

存储价格趋势的分歧

涨价现状与乐观预期

AI算力发展带动存储需求增长，2025年存储进入景气周期，全球厂商二季度起涨价，三季度全面涨价。某存储厂商人士称，公司多种芯片价格相比年初大幅上涨。三星电子也提高部分内存芯片价格，铠侠预计第三财季收入和利润将创新高。

唱空AI带来的担忧

全球唱空AI声浪渐长，业界担心存储需求不及预期。从需求端看，终端需求不热。若美国AI产业被唱空，北美数据中心建设不及预期，存储需求将受影响。市场对AI行业泡沫的担忧也在加剧，影响着存储市场的未来走向。

电力因素的潜在影响

微软CEO纳德拉表示有成堆GPU因缺电等闲置，这是北美大模型巨头面临的问题。AI投资需要足够需求场景支撑，而电力供应是关键。相比美国，中国电力网络资源完善、供应丰富，这或许会在未来的AI及存储市场发展中产生不同影响。

相关问答

铠侠控股第二财季财报具体数据如何？

铠侠控股第二财季营收8%；调整后净利润407亿日元，同比骤降超60%，低于预期的474亿日元。

铠侠业绩不佳对美股和A股有何影响？

其美股ADR暴跌引发美股存储板块连锁反应，西部数据等多股下跌。11月14日，铠侠A股早盘大跌超23%，还带动A股存储芯片板块多只个股下跌。

铠侠业绩不及预期的原因是什么？

可能是向苹果供应移动NAND芯片的固定价格协议，且存储原厂9月起的涨价未反映在对应7至9月的第二财季业绩中。

当前存储芯片价格走势如何？

2025年进入高景气周期，全球厂商二季度起涨价，三季度全面涨。三星本月部分内存芯片价格较9月最多涨60%。

市场对存储后续价格趋势为何有分歧？

一方面AI带动需求，价格有上涨空间；另一方面全球唱空AI，担心终端需求不旺，影响存储需求。

电力因素对AI及存储市场有何影响？

电力供应影响AI投资，北美因缺电使GPU闲置，而中国电力资源完善，可能影响未来AI及存储市场格局。