算电协同政策催化，电力板块如何攻守兼备？

电力板块逆势走强与政策催化

电力板块的独立行情

近期大盘震荡调整，电力板块却走出独立行情。7月22日，立新能源斩获5连板，华银电力4连板等。近4个交易日，申万电力指数从底部反弹超5%。这显示出电力板块在当前市场环境下的独特魅力。

政策推动算电协同

工业和信息化部印发通知开展国家级零碳工厂建设，点燃市场对算电协同的做多热情。今年以来，相关政策密集落地，从首次写入政府工作报告到后续一系列方案印发，政策不断推动算电协同发展。

AI耗电重构电力资产定价

AI耗电的刚性增长

机构研报显示，国家能源局预测算力用电将大幅增长，从2025年到2030年有显著提升。新增算力高度集中于西部枢纽，区域性电力需求陡增。

电力供需格局变化

这种变化有望改善西部弃电困局，推动电力供需格局从过剩走向偏紧。机构普遍认为电力板块呈现“量价双击”特征，对相关运营商盈利弹性有积极影响。

电力板块的投资方向与防御属性

投资方向三条主线

机构建议重点把握三条主线。一是火电，关注华能国际等；二是绿电与算电协同标的，如华电新能等；三是具备防御属性的水电及配套资产，像长江电力等，储能环节关注南网储能。

电力板块的防御属性

从半年报预告看，水电受益于来水偏丰及资产重组，业绩确定性强。火电虽短期有压力，但明年业绩修复弹性大。长期来看，火电作为公用事业有诸多优势，电力板块成为震荡市稳健选择。

电力板块在政策催化下，因AI耗电重构定价迎来机遇，投资方向明确，同时具备防御属性。投资者可关注相关标的，但也要注意如AI产业需求不及预期等风险。

相关问答

电力板块近期走势如何？

近期大盘震荡时，电力板块逆势走强，立新能源、华银电力等多股连板，近4个交易日申万电力指数从底部反弹超5%。

算电协同政策有哪些重要举措？

今年3月“算电协同”首次写入政府工作报告，4月印发相关行动方案，7月又有关于零碳工厂建设的通知等。

AI耗电对电力资产定价有何影响？

AI耗电刚性增长，重构电力资产定价模式。新增算力集中西部，推动供需格局变化，电力板块呈现“量价双击”特征。

电力板块的投资主线有哪些？

一是火电，关注华能国际等；二是绿电与算电协同标的，如华电新能等；三是具备防御属性的水电及配套资产，像长江电力等。

电力板块在当前市场有何防御优势？

水电业绩确定性强，火电明年业绩修复弹性大，长期火电有优势，且机构持仓低，低估值、低持仓使其成震荡市稳健选择。

电力板块投资有哪些风险？

存在AI产业需求不及预期、算力建设进度放缓、电力市场化改革及电价政策波动、煤价超预期上涨等风险。