地缘风险下，港股油气股缘何飙升？

地缘危机全面发酵：能源运输通道承压

伊朗局势引发连锁反应

当地时间3月1日，伊朗宣布最高领袖哈梅内伊于2月28日在美国与以色列联合袭击中殉职，多名高官同时遇难，这一事件迅速成为能源市场波动的导火索。伊朗伊斯兰革命卫队禁止船只通行霍尔木兹海峡，一艘违规穿越油轮遭袭沉没，多艘美英籍油轮也遭导弹袭击，导致海峡“实际上封闭”，大型商船通行量显著下滑。

也门胡塞武装加剧风险

与伊朗有密切关联的也门胡塞武装宣布恢复对红海航道船只的袭击，进一步加剧了地区能源运输风险。这使得能源运输面临更大的不确定性，商船通行受阻，能源供应链受到严重影响，市场对能源供应的担忧加剧，推动了油气股的上涨。

OPEC+应急响应：增产预期与现实瓶颈

增产计划面临调整

原定3月1日批准的4月增产计划面临调整，成员国拟将增产规模提升至原计划3-4倍。沙特已提前加速原油出口，为潜在供应缺口预做准备，其举措与2023年应对伊朗核设施遇袭时相似。国际能源署数据显示，沙特剩余产能有限，兑现增产承诺可能需动用战略库存。

供应弹性引发争议

CarlyleGroup能源策略首席官JeffCurrie指出，当前“供应过剩”定价假设大部分属虚构，全球原油市场“容错空间几近消失”，隐含显著上行弹性，这一观点对前期市场共识构成挑战。市场对原油供应的担忧加剧，推动了油气股的上涨，投资者对能源板块的预期发生变化。

机构称能源板块价值或迎来重估

光大证券观点

光大证券指出，上游央企在油价上行期业绩弹性突出，2026年高资本开支聚焦天然气拓展与炼化转型，助力穿越周期。国内上游投资保障产储量增长，叠加海外项目进入收获期，油服企业经营质量持续优化。这使得市场对能源板块的价值有了新的认识，推动了油气股的上涨。

地缘冲突推升运价与需求

红海袭击重启叠加霍尔木兹风险，中东原油轮运力持续紧张，BDTI指数创2023年以来新高，地缘冲突升级将进一步推升运价与需求。这使得能源市场的供需关系发生变化，推动了油气股的上涨，投资者对能源板块的前景更加看好。

中东局势的恶化对能源运输通道造成了严重冲击，OPEC+增产计划面临调整，机构认为能源板块价值将重估，这些因素共同导致了港股油气股的飙升。投资者对能源市场的担忧加剧，对油气股的需求增加，推动了股价的上涨。未来，随着局势的发展，油气股的走势仍将受到密切关注。

相关问答

哪些港股油气股涨幅较大？

中国海洋石油涨36%。

伊朗局势对能源运输有何影响？

伊朗伊斯兰革命卫队禁止船只通行霍尔木兹海峡，多艘油轮遭袭，海峡“实际上封闭”，大型商船通行量显著下滑，能源运输受阻。

OPEC+增产计划有何变化？

原定3月1日批准的4月增产计划面临调整，成员国拟将增产规模提升至原计划3-4倍，沙特已提前加速原油出口。

机构对能源板块有何看法？

光大证券指出上游央企在油价上行期业绩弹性突出，地缘冲突升级将推升运价与需求，能源板块价值或重估。

沙特剩余产能情况如何？

沙特剩余产能约180万桶/日，但兑现增产承诺可能需动用战略库存，因剩余产能高度集中且有限。

BDTI指数有何变化？

中东原油轮运力持续紧张，BDTI指数创2023年以来新高，地缘冲突升级进一步推升了该指数。