十余家房企债务重组获批，能否依靠市场回暖真正走出危机？

房企债务重组加速推进

旭辉集团债券重组进展

旭辉集团的债券重组进程引人注目。在6月27日至7月11日召开的持有人会议上，“H20旭辉3”“H20旭辉2”和“H21旭辉01”三只债券的持有人投票通过重组议案，三笔债券总规模约30.9亿元。这距离其债券重组优化公告挂网还不到一周，可见其推进速度之快，也显示出各方对于旭辉集团债券重组的重视与高效协作。

龙光集团境内债重组成果

龙光集团境内债重组也取得重大成果。自6月20日公布境内债重组议案后，仅用20天便完成境内债二度重组。涉及21笔公司债券及资产支持证券，本金余额合计219.6亿元。重组方案获得投资人高度支持，大部分债券表决提前通过，且在现金回购、资产抵债等方面的比例都有所优化。

多家房企债务重组详情

融创中国境内外债重组举措

融创中国在债务重组方面动作频繁。今年初完成总规模154亿元的境内债重组，削减超50%境内公司债务，留债部分最长展期达9.5年。之后又对境外债进行二次重组，全额债转股成亮点，预计整体压降近700亿元债务，其境内外债重组的系列举措对缓解自身债务压力意义重大。

碧桂园境外债重组计划

碧桂园公告称，截至6月30日，代表现有公开票据本金总额逾75%的持有人已加入境外债重组支持协议。公司还表示将积极盘活资产，加强现金流管理。通过实施相关计划和措施，集团希望具备足够财务资源维持持续经营，为境外债重组的顺利实施提供保障。

其他房企境外债化债时间表

除上述房企，旭辉集团、世茂集团、富力集团、雅居乐等也都提出境外债化债明确时间表。旭辉集团、世茂集团境外债重组计划方案获法院批准，雅居乐也在积极与境外债权人谈判，争取年底前与多数主要债权人达成重组方案。

债务重组后的挑战与出路

“实质性削债”成为主流

近期多家出险房企债务重组方案中，“实质性削债”成为主流。如旭辉集团境外债重组遵循“短端削债、中端转股、长端保本降息”框架，提供多种选择，预计削减境外债务约52.7亿美元。融创中国境外债二次重组采用债权转股权模式，碧桂园境外债重组后预计减少债务约110亿美元。

部分房企重组面临困境

不过，仍有房企债务重组面临困境。花样年控股早在2023年启动债务重组程序，但截至目前，与持有现有票据未偿还本金总额约32%的债券持有人小组签订重组支持协议，虽对方案更新，截止日期一延再延，仍未获得足够债权人同意。

房企走出危机需市场回暖

房企重组成功不意味着上岸，只是减轻财务压力。要真正回到正常经营轨道，需市场回暖。当前房企应抓住“因城施策”窗口期，加速项目销售去化，回笼资金，增强偿债能力，以市场的积极变化推动自身走出危机。

相关问答

旭辉集团债券重组有哪些进展？

在9亿元，推进速度较快。

龙光集团境内债重组有什么成果？

6亿元。方案获投资人高度支持，现金回购、资产抵债等比例优化。

融创中国境内外债重组情况如何？

今年初完成154亿元境内债重组，削减超50%债务。境外债二次重组，全额债转股，预计整体压降近700亿元债务。

碧桂园境外债重组有什么计划？

截至6月30日，超75%持有人加入境外债重组支持协议。公司将盘活资产，加强现金流管理，维持持续经营。

“实质性削债”在房企债务重组中是怎样体现的？

旭辉集团境外债重组预计削减约7亿美元，融创中国境外债二次重组采用债权转股权模式，碧桂园预计减少债务约110亿美元。

花样年控股债务重组面临什么问题？

2023年启动重组程序，截至目前仅与约32%债券持有人小组签协议，虽更新方案，截止日期一延再延，仍未获足够债权人同意。