多个行业“反内卷”进行时，投资机会究竟在哪？

行业“反内卷”政策导向

政策密集发声

今年政策层面围绕“反内卷”动作频繁。3月政府工作报告强调整治“内卷式”竞争，为市场健康发展指明方向。6月修订出台《中华人民共和国反不正当竞争法》，从法律层面提供保障。7月中央财经委会议提出“反内卷”，治理无序竞争，推动落后产能退出，一系列举措构建起政策框架。

具体工作方案推进

7月18日，工信部总工程师谢少锋表示要实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，涉及钢铁、有色金属等行业。推动这些行业调结构、优供给、淘汰落后产能，具体方案将陆续发布，为行业“反内卷”提供具体行动指南。

各行业“反内卷”行动与投资机会

钢铁行业

在经济高质量发展趋势下，钢铁行业格局有望改善。信达证券研报显示，高端钢材如受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值钢材将显著受益。当前部分公司价值低估，高毛利率的优特钢企业和成本管控强、有规模效应的龙头钢企存在估值修复机会。

有色金属行业

平安证券认为，政策落地后有色金属行业供给侧产能结构有望优化。清退老旧产能，提升资源端、冶炼端与需求端的联动效率，修复供需结构性失衡。以铜冶炼及氧化铝为代表的产能利润中期预计逐步修复，推动相关板块估值上修。

建材行业

兴业证券指出，随着地产利好政策持续加码，建材业绩关键因素转变。从长期看，消费建材龙头企业通过渠道结构优化和零售品类拓展，提升经营质量和市场份额，为在未来存量市场铸就“长牛”基础。

行业股票业绩与市场表现

业绩预增情况

据证券时报·数据宝统计，从已披露的半年度业绩预告看，钢铁、有色、建材三大行业股票中，按预告净利润下限计算，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的有68只。其中22只股票净利润预计扭亏为盈，如天齐锂业、安阳钢铁等，部分股票还实现大幅预增。

股价涨幅情况

截至7月23日收盘，7月以来上述68只业绩预增的基建股平均上涨15.82%。柳钢股份、盛和资源等多只股票累计涨幅超40%，柳钢股份更是高居榜首，涨幅达121.31%，展现出良好的市场表现。

估值与融资情况

从估值水平看，截至7月23日收盘，23只个股滚动市盈率低于30倍，尖峰集团滚动市盈率最低。截至7月22日，7月以来融资净买入超1亿元的有6只个股，如紫金矿业、华友钴业等，反映出市场对部分股票的青睐。

相关问答

政策层面围绕“反内卷”有哪些重要举措？

3月政府工作报告强调整治“内卷式”竞争，6月修订相关法律，7月中央财经委会议提出“反内卷”，推动落后产能退出。

钢铁行业哪些企业存在投资机遇？

高毛利率的优特钢企业和成本管控强、有规模效应的龙头钢企存在投资机遇，未来有估值修复机会。

有色金属行业政策落地后有何影响？

政策落地后有望推动相关金属供给侧产能结构优化，修复产业链部分环节的供需结构性失衡，推动板块估值上修。

建材行业消费建材龙头企业有何发展趋势？

消费建材龙头企业依托渠道结构优化和零售品类拓展，提升经营质量和市场份额，为未来存量市场发展奠定基础。

三大行业股票业绩预增情况如何？

按预告净利润下限计算，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的有68只，其中22只预计扭亏为盈，部分还大幅预增。

7月以来业绩预增的基建股市场表现怎样？

31%。