粉笔持续推进AI应用落地，能否锚定未来增长？

粉笔中期业绩与战略布局

中期业绩表现

2025年上半年，粉笔成绩亮眼，实现营收人民币14.92亿元，净利润达2.27亿元，经调整净利润为2.71亿元。这一成绩的取得，得益于其在职业教育领域多年的深耕细作。稳定的营收和利润为粉笔进一步发展奠定了坚实基础，也让市场对其未来发展充满期待。

“AI+职业教育”战略

粉笔持续深化“AI+职业教育”战略，加大人工智能等技术投入。旨在通过技术创新提升教学效率，为学员提供更优质的服务。该战略顺应了教育科技发展潮流，有望推动职业教育模式创新，巩固粉笔在行业内的领先地位。

科技投入与AI产品成果

考编市场与用户增长

考编市场热度持续攀升，2025年全国公务员考试报名人数较2024年增长12.6%，相较于2021年人数已翻倍。这带动了招录类考试培训需求增长，粉笔平均月活用户数也保持上涨，上半年达930万，庞大的用户群体为其发展提供了广阔空间。

丰富的AI产品线

2025年，粉笔在自研垂域大模型基础上，不断丰富AI产品线。除了原有的粉笔AI老师等产品，还推出公考AI刷题系统班等新产品。市场反响热烈，如AI刷题系统班已销售约5万人次，收款约2000万元，显示出强大的市场潜力。

研发投入与产出

上半年粉笔研发开支1.08亿元，还对IPO募集资金重新分配。部分资金用于AI垂直模型研发和产品商业化，部分用于高端人才和基础设施。通过优化资源配置，提升了研发产出质量，AI迭代成果已应用到多项产品中。

用户体验与竞争优势

用户规模与转型机遇

粉笔用户规模稳健增长，截至2024年底超7274万注册用户。教育科技从“互联网+”向“AI+”转型，粉笔抓住机遇推出系列AI产品，率先在用户心中建立认知，为业务拓展提供了可持续挖掘空间。

用户粘性与口碑效应

粉笔核心用户群体粘性不断增强。以AI面试模考大赛为例，近150万人次参与，超98.43%受访用户愿意推荐。这表明AI技术有效提升了用户体验，形成了良好的口碑效应，有助于粉笔进一步拓展市场。

数据壁垒与竞争优势

庞大用户基础为AI模型优化提供丰富数据资产和应用反馈。通过不断优化，粉笔构建起难以复制的数据壁垒，这成为其区别于同业的关键优势，使其在激烈的市场竞争中占据有利地位。

核心技术与产品布局

产品线扩充与业绩助力

8月以来，粉笔AI产品线继续扩充，AI智能音箱与事业单位AI刷题系统班上线。事业单位备考需求旺盛，事业单位AI刷题系统班有望成为下半年业绩增长的“黑马”产品，为公司带来新的业绩增长点。

面试与笔试的AI布局

在面试领域，粉笔基于AI垂类模型推出AI面试点评功能，以性价比获取市场份额。在笔试环节，加紧布局开发AI课程产品矩阵，通过全新AI大班课产品体系加速获取市场份额，全面提升竞争力。

技术商业化与中台体系

粉笔注重技术商业化，用市场检验产品并快速迭代。AI产品线扩张验证了商业化模式的可行性，也证明其构建了完整的AI技术中台体系，实现从底层模型研发到多产品线的技术闭环。

未来增长逻辑与展望

增长逻辑转变

浙商证券认为，粉笔增长逻辑正从线上培训转向AI应用驱动。随着AI技术不断发展和应用，未来公司的各类产品有望陆续AI化，开启新的发展篇章。

估值影响因素

公司AI产品效果和业务拓展情况可能是影响估值提升的关键因素。若AI产品能持续优化并拓展业务，将吸引更多投资者关注，提升公司在资本市场的价值，为未来发展提供更多资源支持。

相关问答

粉笔2025年上半年的营收情况如何？

92亿元，展现出良好的经营态势，为其后续发展提供了坚实的资金保障。

考编市场的变化对粉笔有什么影响？

考编市场报名人数逐年攀升，带动招录类考试培训需求增长，粉笔平均月活用户数上涨，为其业务发展带来更多机遇。

粉笔在2025年推出了哪些AI产品？

2025年，粉笔在原有产品基础上，推出公考AI刷题系统班、事业单位AI刷题系统班、AI智能音箱等一系列AI产品。

粉笔的研发投入情况怎样？

08亿元，还重新分配IPO募集资金，加大对AI垂直模型研发及相关人才、基础设施的投入。

粉笔AI面试点评功能有什么优势？

粉笔AI面试点评功能定价远低于主流面试班产品，凭借高性价比，有望在传统面试培训市场获取更多份额。

影响粉笔估值提升的关键因素是什么？

公司AI产品效果和业务拓展情况可能是影响估值提升的关键因素，良好的表现将有助于提升其在资本市场的价值。