连涨之后，港股值得投资吗？

港股连涨的表现与原因

近期，港股市场表现抢眼，连连上涨。尤其是国庆节期间，港股延续前期涨势，恒生指数和恒生科技指数在短短四个交易日内累计涨幅显著。这一涨势背后有着多重原因。一方面，内地系列政策的提振为港股市场注入了活力；另一方面，美联储降息等外部因素也起到了推动作用。

基本面的显著改善

恒生指数成份股的业绩增长

恒生指数成份股今年上半年归母净利润同比增长5.4%，相较于2023年下半年，增速提高了4个百分点。这一增长态势表明了恒生指数成份股企业盈利能力的提升。

恒生科技指数成份股的出色表现

受权重板块互联网的业绩带动，恒生科技指数成份股的基本面表现更为亮眼。今年上半年，其归母净利润同比增长近70%，较2023年下半年有大幅增长。这充分显示了科技板块在港股市场中的重要地位和强大的发展潜力。

分行业的净利润增速与改善

从分行业的角度来看，汽车与汽车零部件、医疗保健设备与服务、软件与服务等行业净利润增速相对靠前。并且，这些行业的净利润增速与净资产收益率（TTM）均较2023年下半年有明显改善。这反映了这些行业在市场中的竞争优势和良好的发展前景。

盈利预期的积极上修

整体盈利预期的提升

近期，港股的盈利预期整体呈现出上修的趋势。这表明市场对港股未来的盈利能力持有更为乐观的态度。

医疗保健和资讯科技行业的突出表现

在众多行业中，医疗保健和资讯科技行业的上修幅度居前。截至8月末，根据彭博一致预期，恒生指数成份股2024年EPS增长率月内上修2.7个百分点。目前，恒生指数2024年EPS增速一致预期为13.8%，2025年预期为6.4%。其中，医疗保健业上修11.3个百分点，资讯科技业上修9.7个百分点。

港股的配置价值

对外部流动性的敏感反应

近期的美联储降息交易以及人民币兑美元大幅升值，在港股定价中得到了较好的反映。相较于A股，港股对外部流动性更为敏感，在联系汇率制度下香港跟随降息等因素影响下，港股对弱美元的定价更积极，短期内也表现出较大的弹性。

在全球大类资产中的独特地位

在全球大类资产中，港股具有较好的配置价值。一方面，港股市场整体估值水平在全球市场中处于相对低位，降息交易行情下市场“补涨”受益明显；另一方面，以恒生指数为例，港股与其他大类资产相关性相对较低，可作为资产配置组合的重要组成部分，具备长线配置价值。

国内政策对港股的影响

当前，国内稳增长政策加码，经济活力逐步提升。港股上市企业需求端有望受益、筑底回升，有望带动整体盈利向好、估值修复。这为港股的未来发展提供了有力的支撑。

相关投资产品

目前市场上有恒生ETF易方达（513210）、恒生科技30ETF（513010）等产品，分别跟踪上述指数，为投资者便捷布局港股资产提供了途径。

港股在连涨之后，其基本面的改善、盈利预期的上行以及独特的配置价值都为投资者带来了新的机遇和挑战。投资者需要综合考虑各种因素，做出明智的投资决策。

相关问答

港股连涨的原因有哪些？

港股连涨主要归因于内地系列政策的提振以及美联储降息等外部因素。

恒生指数成份股的业绩增长情况如何？

恒生指数成份股今年上半年归母净利润同比增长4%，较2023年下半年增速提高4个百分点。

哪些行业在港股中的净利润增速靠前？

汽车与汽车零部件、医疗保健设备与服务、软件与服务等行业净利润增速相对靠前。

港股的盈利预期有何变化？

近期港股盈利预期整体上修，医疗保健、资讯科技上修幅度居前。

港股在全球资产配置中有何价值？

港股市场估值相对低位，对外部流动性敏感，与其他资产相关性低，具有长线配置价值。

有哪些便捷的港股投资产品？

目前有恒生ETF易方达（513210）、恒生科技30ETF（513010）等产品可布局港股资产。