港交所缩短股票现货市场结算周期，会带来哪些影响？

港交所缩短结算周期的提议

T+2至T+1的变革

4月17日，港交所提出缩短香港股票现货市场结算周期，从T+2变为T+1。这一改变将使交易后活动能在交易日提前完成，让市场参与者有更充裕时间准备下一个营业日的交收。现有货银对付框架及多批交收处理程序架构维持不变。

相关措施调整

为配合缩短后的结算周期，港交所将调整结算程序时间表及交收相关流程，确保交收及时、有序进行。延长交收相关活动服务时间，方便参与者灵活处理交易后程序，现有结算风险管理框架适用，但时间表会稍作修改。

T+1结算周期的适用范围

二级市场交易

T+1结算周期将适用于二级市场的交易所买卖，涵盖股票、交易所买卖产品、结构性产品及债务证券等。这意味着这些交易的结算时间将大幅缩短，提高资金周转效率。

股票期权相关

股票期权行使及转让后的股票实物交收也将采用T+1结算周期。这有助于加快期权交易的结算流程，使市场交易更加高效。不过，首次公开招股以及通过沪深股通进行的交易将继续按现有结算时间表进行。

市场参与者的应对举措

审视相关程序

采用T+1结算周期后，多项与交易相关的流程及市场活动需调整。港交所建议市场参与者审视证券及资金调拨相关程序，包括证券借贷、资金及外汇安排等，以配合新的营运模式。

提前准备系统提升

港交所将适时发布技术规格，助市场参与者进行系统提升。按计划，现货市场拟于2027年第四季过渡至T+1结算周期。市场参与者应尽早评估运作准备情况、系统及流程，为变革做好准备。

变革带来的影响与意义

提升市场竞争力

港交所行政总裁陈翊庭表示，采用T+1结算周期将提升香港市场核心竞争力，令交易更安全、快捷。这一举措顺应全球趋势，有助于香港市场在国际竞争中占据更有利地位。

奠定未来发展基础

缩短结算周期为未来其他基础设施优化和创新奠定基础。通过提升交易效率，香港市场有望吸引更多投资者和业务，进一步促进金融市场的繁荣发展。

港交所缩短股票现货市场结算周期，从T+2至T+1，是一项重大变革。它将影响市场参与者的操作流程，提升市场竞争力，为未来发展创造有利条件。各方需积极准备，共同迎接这一变革带来的机遇与挑战。

相关问答

港交所为何要缩短股票现货市场结算周期？

因应全球各主要市场趋势，缩短结算周期能提升香港市场核心竞争力，令交易更安全快捷，为未来基础设施优化和创新奠定基础。

T+1结算周期适用于哪些交易？

适用于二级市场的交易所买卖，包括股票、交易所买卖产品、结构性产品及债务证券，以及股票期权行使及转让后的股票实物交收。

采用T+1结算周期后，市场参与者需要做什么？

需审视证券及资金调拨相关程序，包括证券借贷、资金及外汇安排等，并尽早评估运作准备情况、系统及流程，配合变革。

港交所对现有规则会做什么调整？

确定最终营运模式后，会对《交易所规则》、《结算所规则》及《上市规则》作出相应修订，以适应T+1结算周期。

首次公开招股的结算时间表有变化吗？

首次公开招股将继续按现有结算时间表进行，不采用T+1结算周期。

港交所何时鼓励市场参与者开始准备？

按预计2027年第四季过渡至T+1结算周期，港交所鼓励市场参与者尽早开始评估其运作准备情况、系统及流程。