公募基金开年高收益背后，赛道选择为何如此重要？

2025年公募基金开年收益概况

A股市场的出色表现

2025年中国经济复苏加快，新兴科技发展良好，A股市场投资竞争力不断提升，成为公募基金获取高收益的主要来源。开年以来，公募基金在A股市场取得了很不错的成绩。数据显示，截至1月26日，多只基金收益率较高，像鹏华碳中和收益率达到39.33%，永赢先进制造达到36.88%等。这一成绩远超过去两年基金行业的开局表现，说明A股市场对公募基金收益的贡献巨大。

QDII基金的相对平淡

与在A股市场的表现不同，公募QDII基金在海外市场的投资开年表现较为一般。1月以来，其最高收益率仅为10.48%，全市场仅有9只QDII的收益率超过5%，与同期最佳的A股主题基金相比，落后近30个百分点。这一对比突出了2025年开年公募基金在A股市场投资的优势。

赛道选择对收益的决定性作用

单一赛道策略的成功案例

从业绩贡献来看，对单一赛道的选择是构成今年以来业绩优势的关键策略。例如鹏华碳中和和永赢先进制造这两只业绩居前的基金，它们的前十大重仓股都指向人形机器人这一单一赛道。这种单一策略使得不同基金产品持仓同质化明显。从2024年四季报来看，鹏华碳中和的前十大重仓股有5只也出现在永赢先进制造的前十大重仓股名单中。

赛道选择的长期重要性

拉长时间线，赛道选择在近年来一直是决定基金业绩的核心因素。2024年以及2025年开年的业绩表现，更是让基金经理更加重视赛道选择。在结构性行情为主的2025年市场，板块选择比大盘择时更重要。同时关注企业现金流稳定情况和行业趋势也同等重要，像自动驾驶、人形机器人等行业的关键领域持续突破，成为公募基金重视的赛道。

人形机器人赛道受青睐的逻辑

从供需拐点看人形机器人

鹏华碳中和基金经理闫思倩认为，对于制造业，供需拐点是投资判断的重要方面。人形机器人领域新兴产业国内外发展迅速，产业化加速。当需求持续上升且供给扩张放缓时就存在投资机会。而且未来可能出现人和机器共同生活的场景，所以人形机器人赛道有很大潜力。

从多方面看人形机器人潜力

平安先进制造基金经理张萌先、长城久鑫基金经理余欢、中航趋势领航基金经理王森也阐述了人形机器人赛道的投资逻辑。余欢重点配置机器人领域，他认为汽车、机械设备、电子等行业会受益于机器人行业发展。王森指出人形机器人适应性和实用性高，能在多领域发挥作用，市场规模有望快速增长。张萌先表示2025年人形机器人很快迎来量产时刻，选股要从产业思维出发，寻找有新突破机会的公司。

公募基金在2025年开年于A股市场的良好表现，凸显了选对赛道的重要性。人形机器人赛道被众多基金经理看好，其背后有着多种投资逻辑支撑，这也为未来公募基金的投资方向提供了参考。

相关问答

2025年公募基金在A股市场开局表现如何？

33%，远超过去两年开局表现。

公募QDII基金开年在海外市场表现怎样？

公募48%，全市场仅9只QDII收益率超过5%。

为什么说赛道选择是关键因素？

从业绩来看，如鹏华碳中和和永赢先进制造因选对人形机器人赛道收益领先，且不同基金持仓同质化，可见赛道选择很关键。

人形机器人赛道有哪些投资逻辑？

鹏华碳中和基金经理认为人形机器人有供需拐点的投资机会，其他基金经理认为其适应性强、市场规模增长快且相关行业会受益。

基金经理在人形机器人赛道的选股策略有哪些？

一方面寻找有高概率进入机器人供应链的公司，另一方面挖掘主业改善且新拓展机器人业务的公司获取新突破机会。

2025年市场特点对基金投资有何影响？

2025年市场以结构性行情为主，所以板块选择比大盘择时重要，企业现金流和行业趋势也很重要，影响基金投资方向。