31万亿公募怎样从重规模转向重投资者获得感

重规模风气的形成与问题

过去，基金公司的主要收入来源是旱涝保收的管理费，这使得行业形成了重规模的风气。在市场繁荣时，投资者踊跃入市与基金公司扩张规模相互促进，形成良性循环。当市场波动调整，持续的亏损行情让投资者热情消退，持有体验变差。

规模扩张的高峰期

2019年底至2021年底，公募全行业资产净值大幅增长，规模扩张七成以上，产品数量也大幅增加。在这期间，赚钱效应吸引全民买基金，部分基金公司以市场热点为导向发行新基金，明星基金经理和“爆款”产品频出。

市场调整后的困境

市场风格切换，基金经理重仓的行业调整，权益类产品表现不佳。投资者在上涨行情中加仓后遭遇亏损，投资体验差，信心下降，悲观情绪产生。

重规模的反思

基金公司在市场高点为扩张规模推出新基金，未提醒风险，损害投资者体验和自身口碑。投资者缺乏风险认知，基金公司市场营销和投资者教育不足。

向投资者回报导向的转变要求

监管重视投资者的不满和行业窘境，多次发布相关要求。2022年4月提出要着力提高投资者获得感，今年4月强调从规模导向向投资者回报导向转变，本月初修订分类评价制度，将投资者获得感纳入评价维度。

实现投资者获得感的方法

所谓投资者获得感，包括真实收益水平和产品与真实收益的偏差。在资产端，基金管理人要提高主动管理能力，控制回撤，将投资者体验融入投资决策。在负债端，要加强投资者教育，做好投资者适当性管理与匹配。

投资者教育的重要性

基金公司意识到这一点，加大投资者教育投入，引导投资者理性看待投资，强调风险存在。金融机构需在产品销售初期转变思维，从短期收益导向转向信任导向。

实现双赢的关键

为投资者提供良好体验，能赢得认可和信任，实现产品和公司规模提升，达成双赢。后资管新规时代，财富管理机构应聚焦做好投资者账户的净值，长期“做保有”。

公募基金行业的转变需要各方共同努力，以实现可持续发展和投资者与基金公司的双赢。

相关问答

为什么基金公司会形成重规模的风气？

主要因为管理费是基金公司主要收入来源，规模越大收入越高，且规模常被视为经营重要指标。

重规模风气带来了哪些问题？

导致基金公司在市场高点发行新基金不提醒风险，投资者亏损，体验差，信心下降，行业口碑下滑。

监管对公募基金提出了哪些转变要求？

要求从规模导向向投资者回报导向转变，将投资者获得感纳入评价维度等。

如何实现投资者获得感？

在资产端提高管理能力控制回撤，负债端加强投资者教育和适当性管理。

投资者教育有何作用？

帮助投资者理性投资，全面评估风险，转变金融机构销售思维。

怎样实现双赢？

提供良好投资体验，赢得投资者认可信任，提升规模。