广发基金樊力谨如何在港股市场挖掘优质增长机会？

樊力谨的港股投研历程与理念形成

投研经历的积累

樊力谨2018年加入广发基金研究发展部海外组，担任组长研究港股等市场。研究金融、地产等行业时，他学会结合多种周期从全局视角进行产业比较。4年行业研究让他在多行业形成认知壁垒。2021年成为基金经理管理广发港股通优质增长基金。

港股市场的认知与理念

8年投研实践使他深知港股为离岸市场，资金和交易者结构复杂、波动高。在港股做趋势交易收益率折损可能很大。而逆向价值投资者往往收益较好，因为港股奖励深度研究和耐心投资，股价超调时是买入时机。

投资框架下的个股精选策略

自上而下与自下而上结合

樊力谨在投资框架中把两种方法结合精选个股。他重视企业增长潜力，将增长作为最重要选股因子。盈利持续增长决定公司市值成长。他通过三个维度发掘优质成长股构建组合。

优质成长股的发掘维度

其一，研究上市公司基本面，关注成本领先和强定价力企业作为核心底仓。其二，中期景气度快速提升的个股是中坚力量。其三，关注“老树新花”类价值成长股增加收益。他还会结合多种因素动态优化组合提升夏普比。

港股市场的发展与增长机会挖掘

港股市场的修复阶段

港股市场第一阶段修复由南下投资者驱动。展望后市，今年或迎第二阶段修复，有国内投资者与海外资金流入共振特征。尽管股权风险溢价回归中枢，但相比其他市场仍低估，全球资金再配置是动力。

港股独特的收益来源

港股独特阿尔法来自制度红利，如宽松IPO和再融资条件。港股整体流动性改善，吸引更多公司上市。特专科技公司上市制度优化结构，“港币-人民币双柜台模式”等政策改善流动性。

优质增长机会的挖掘方向

一是内需龙头公司，如社交互联网等细分领域领军企业，经济复苏可带来估值盈利双升。二是出海的优势行业龙头，突破成长天花板。三是把握供给侧改革带来供需格局反转机会的行业。

樊力谨凭借多年经验在港股市场运用独特投资理念和框架。随着港股市场发展，其指出的增长机会挖掘方向值得投资者关注。

相关问答

樊力谨在广发基金的主要工作经历有哪些？

樊力谨2018年加入广发基金研究发展部海外组，担任组长，2021年晋升为国际业务部基金经理开始管理广发港股通优质增长基金。

樊力谨认为港股市场有何特点？

他认为港股是典型的离岸市场，资金和交易者结构复杂，高波动性是显著特征。

樊力谨怎样发掘优质成长股？

通过研究上市公司基本面选核心底仓，关注中期景气度提升个股，还有“老树新花”类价值成长股来发掘。

港股市场第一阶段修复靠什么？

第一阶段修复主要靠南下投资者，是在极度低估情况下的估值收敛。

港股市场的制度红利体现在哪？

包括宽松的IPO条件、便利的再融资条件、特专科技公司上市制度以及“港币-人民币双柜台模式”等政策。

哪些类型企业是港股优质增长机会挖掘方向？

内需龙头企业、具备全球竞争力并积极“出海”的企业、受益于供给侧改革带来供需格局反转的企业。