国科微拟定增50亿押注AI芯片，能否改善盈利难题？

国科微定增布局AI芯片

定增预案详情

国科微披露定增预案，拟向不超35名特定投资者募资不超50.61亿元。资金将投入新一代AI视觉处理芯片等项目及补充流动资金，旨在把握AI融合芯片产业机遇，完善产品战略布局，增强技术研发与抗风险能力。

市场反应与股价波动

定增预案公布首日，国科微股价大跌11.84%。7月1日-22日累计下跌47.57%。经济学博士后石磊指出，这是募资规模、建设期及前期估值透支等多重因素叠加的结果。

打造第二增长曲线

定增目的与战略转型

国科微此次定增旨在通过投向AI芯片研发项目及补充资金，把握端侧AI算力机遇。推动公司从单一芯片供应商向多场景AI综合服务商转型，构建端侧AI闭环，打造第二增长曲线，巩固竞争优势。

项目可行性分析

国科微表示国家产业政策提供支撑，多应用场景市场广阔，自身技术体系成熟、人才储备扎实，为项目实施提供保障。视觉、交互、端侧AI芯片项目各有规划，总投资巨大，拟使用大量募集资金。

一季度营收与利润“剪刀差”

2025年亏损原因

2025年国科微亏损，主要因重视技术研发保持高投入，营收下降、原材料涨价致成本上升，库存芯片计提减值，其他收益减少等多重因素。

一季度营收利润增速差异

2026年一季度营收增长107.46%，净利润仅增长7.43%。主要是营业成本增速高于营收增速，新代工平台开发使研发费用大增，压制利润，公司尚处成本消化与研发蓄力阶段。

加快规模化商用落地

短期难增厚业绩

高政扬认为短期定增难以立即增厚业绩，募投项目建设周期长，芯片研发与客户导入耗时久，新产品量产及收入贡献有延迟，股本摊薄或压制每股收益。

中长期有望突破

中长期来看，若项目顺利落地，AI芯片产品矩阵将打开新市场空间，推动业绩突破。国科微需平衡研发投入与商业化落地节奏，解决核心难题，实现盈利增长。

国科微此次定增押注AI芯片，虽短期面临股价波动、业绩压力等问题，但中长期有望通过项目落地打造第二增长曲线，改善盈利状况，不过如何平衡研发与商业化仍是关键挑战。

相关问答

国科微此次定增的目的是什么？

把握AI融合芯片产业机遇，完善核心产品战略布局，加大核心技术研发投入，巩固竞争优势，优化资本结构，增强资金实力与抗风险能力。

国科微股价7月为何大跌？

一是募资规模引发对股本增加和股东权益摊薄的担忧；二是36个月建设期让市场担心商业化落地难，拖累未来利润；还有前期估值透支等多重因素叠加。

国科微2025年为何亏损？

因重视技术研发保持高投入，营收下降、原材料涨价致成本上升，库存芯片计提减值，其他收益减少等。

定增短期内对国科微业绩有何影响？

难以立即增厚业绩，募投项目建设周期长，芯片研发与客户导入耗时久，新产品量产及收入贡献有延迟，股本摊薄或压制每股收益。

中长期定增对国科微有何意义？

若项目顺利落地，AI芯片产品矩阵将打开新市场空间推动业绩突破，有望打造第二增长曲线，改善盈利状况。

国科微当前面临的核心挑战是什么？

需平衡持续高额研发投入带来的成本压力与新产品商业化落地节奏，避免陷入高投入无正向现金流的恶性循环。