国投瑞银施成重仓新能源，规模业绩为何双双下滑？

施成管理的基金规模缩水严重

施成曾经凭借在新能源赛道的投资备受瞩目，然而如今他所管理的基金规模却遭遇了大幅缩水。曾经高达两百多亿元的管理规模，如今已不足百亿。这其中，产品遭遇赎回以及业绩不佳是导致规模下滑的重要原因。

业绩表现不佳，亏损持续

施成管理的6只产品今年以来的累计回报全部为负，且平均跌幅达到了22.33%。不仅如此，这些产品在过去的四个季度里均处于亏损状态，累计亏损金额高达74.68亿元。从更长的时间维度来看，最近两年的基金利润合计亏损超过170亿元。

产品净值创四年新低

以国投瑞银新能源A为例，其净值已跌至1.2061元，创2020年6月6日以来新低，与历史高点相比跌幅巨大。国投瑞银进宝、国投瑞银先进制造等产品也面临着类似的情况。

坚守新能源板块，持仓调整有限

尽管新能源板块持续调整，施成仍坚守其中，只是对部分个股进行了微调。比如在国投瑞银先进制造的前十大重仓股中，半数为电力设备行业，且与一季度相比进行了一些个股的减持和新增。

成长行情兑现时间不断后移

施成在不同时间的报告中，对于新能源板块成长行情兑现的时间预测逐步后移。从最初看好2023年能够兑现成长行业的行情，到如今认为部分环节在2024年才会出现盈利回升。

市场预期与经济复苏的影响

施成指出，市场对于经济复苏的预期拉长，未来需要密切观察经济复苏的进度和力度。他认为优质公司的估值处于低位，未来有望走出低估值。

新能源汽车赛道的分析

对于新能源汽车赛道，施成认为去库存周期已经结束，未来价格上涨的概率较高。但市场需求仍需良好的市场逻辑引导，供需错配可能在今年三季度出现。

国投瑞银施成的投资策略有何特点？

施成主要重仓新能源板块，虽然会对个股进行一定调整，但整体坚守这一赛道。

为何施成管理的基金规模大幅缩水？

主要是由于业绩不佳导致产品遭遇赎回，同时新能源板块的调整也影响了基金净值。

新能源板块的持续调整对施成的基金有多大影响？

使得产品净值大幅下跌，业绩亏损严重，成长行情兑现时间不断推迟。

施成如何看待新能源汽车赛道的未来需求？

他认为国内需求有潜力，海外需求空间大，但需要良好市场逻辑引导。

施成认为优质公司未来的估值会怎样变化？

他认为目前优质公司估值处在历史低位，未来两年预计逐步走出低估值，甚至获得一定的估值溢价。

施成管理的产品持仓相似度高吗？

部分产品持仓相似度较高，如国投瑞银进宝与国投瑞银先进制造前十大重仓股完全一致。