国网投资超6000亿，上市公司业绩能否腾飞

国网投资规模创纪录

2024年国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元，这一数字令人瞩目。与2023年相比，新增逾700亿元，投资额增速超过过去几年的水平。这一增长背后的原因是什么？是新能源快速发展带来的消纳压力，还是国家对能源转型和能源安全的重视？

投资调整的规律与趋势

国家电网公司的投资调整有其规律，年初和年中各进行一次。年初确定全年预算体量，年中根据上半年发展形势进行调整。今年，这种调整呈现出逐步加大投资额的显著趋势。

电网投资增长的双重属性

中信证券的研报指出，我国电网投资兼具保障能源转型与能源安全、逆周期调节双重属性。在“双碳”转型和用电需求增长的共同推动下，国内电网投资有望保持稳定增长。

“以旧换新”政策的推动作用

近期发布的大规模设备更新文件，为电网投资增长再提速注入了重要动力。文件提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，支持能源电力等领域设备更新。这对于电网投资的增长无疑是一大利好。

特高压建设成为投资重点

特高压建设在电网投资中占据重要地位。西部风光大基地的消纳需求推动了特高压的发展，目前特高压数量仍存在一定缺口，这使得特高压成为国网新增投资的主要方向。

特高压工程的转变

特高压工程建设正在从周期向成长转变。随着技术的不断进步和需求的持续增长，特高压的发展前景广阔。

特高压核心设备需求强劲

预计国内直流特高压工程会保持高强度建设，换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备需求有望保持强劲。这对于相关设备制造企业来说，是巨大的市场机遇。

电网数字化智能化升级

除了特高压建设，电网数字化智能化升级也是新增投资的重要方向。数字化智能化将提升电网的运行效率和管理水平，为能源转型提供有力支撑。

智能化带来的变革

电网数字化智能化升级将带来一系列的变革，包括智能监测、智能调度和智能运维等方面。

对相关技术和产业的影响

这一升级将推动相关技术的研发和应用，促进相关产业的发展，为经济增长注入新动力。

上市公司受益情况

电网投资提速，众多上市公司将从中受益。但受益的程度和先后顺序有所不同。

配网与特高压的差异

南方电网主要侧重配网，国家电网则在配网的基础上还有特高压。不同的投资方向对上市公司的影响各异。

业绩增长的案例分析

已发布的中报业绩预告显示，与主网、配网建设密切相关的电力设备股在上半年实现了不俗的业绩增幅。平高电气、森源电气等公司的业绩增长原因各有不同。

利润释放的时间周期

电网投资从招标中标到项目落地时间跨度较久，上市公司的利润不会出现“爆炸式”增长，而是相对温和的“成长式”增长，预计当前电网投资增速带动的项目有望推动上市公司的利润释放到2027年。

投资的持续性与未来展望

2019-2023年电网投资规模的中枢数值约5000亿，此次提升至6000亿元是否具有持续性？综合各种因素来看，电网投资中枢数值有望提升。未来，随着新能源的进一步发展和电网的不断完善，电网投资将继续发挥重要作用。

国网投资为何大幅增长？

因为新能源快速发展带来消纳压力，以及国家对能源转型和能源安全的重视，还有“以旧换新”政策的推动。

特高压建设的重要性是什么？

特高压能满足西部风光大基地的消纳需求，目前数量存在缺口，是国网新增投资的主要方向。

电网数字化智能化升级有何意义？

能提升电网运行效率和管理水平，为能源转型提供支撑，推动相关技术和产业发展。

上市公司受益程度为何不同？

因为南方电网侧重配网，国家电网有特高压等，不同投资方向影响各异。

电网投资的利润释放周期为何较长？

因为从招标中标到项目落地时间跨度久，产品交付分批进行。

未来电网投资会怎样？

有望持续增长，发挥重要作用，以适应新能源发展和电网完善的需求。