三大股指期货齐跌，美国1月CPI数据将如何影响市场？

美股期指与大宗商品市场动态

美股期指下跌

周五盘前，美股三大股指期货呈现齐跌态势。截至发稿时，纳斯达克100指数期货跌0.33%，道指期货跌0.23%，标普500指数期货跌0.26%。个股方面，明星科技股多数下跌，美光科技跌超1%，不过英伟达、美国超微公司逆势上涨。热门中概股涨跌不一，百胜中国涨超3%，携程网、京东跌超1%。

大宗商品价格波动

黄金/美元、白银/美元前一交易日大幅下跌后小幅反弹，现货黄金日内涨近1%，现货白银涨超3%。黄金股盘前集体上涨，AngloGoldAshanti、伊格尔矿业涨超2%。比特币一度跌至6.5万美元上方，后逐步回升至6.7万美元上方。美、布两油短线走低，WTI原油期货主连日内下跌，页岩油概念股盘前全线走低。

美国1月CPI数据备受关注

数据预期与影响

美国1月消费者价格指数（CPI）报告即将发布，这是影响美联储年内利率路径的关键数据。道琼斯共识调查显示，经济学家预计1月整体CPI同比涨幅将放缓至2.5%，较12月的2.7%进一步回落。若数据符合预期，该通胀指标将回落至2025年5月以来的低位水平。环比方面，整体CPI与核心CPI均预期上涨0.3%，与上月增幅持平。

对美联储政策的影响

值得注意的是，CPI已连续三个月低于华尔街预期。若1月读数延续温和态势，将为美联储政策制定者提供更多信心，使其在避免通胀复燃的得以调降基准借款利率。交易员们目前预计，美联储将在7月降息25个基点，并在年底前再降息一次。

热点要闻与公司动态

特朗普计划取消部分关税

据媒体报道，美国总统特朗普正计划削减部分钢铁和铝制品的关税，因美国民众生活成本危机加剧影响其支持率。白宫正在审查相关产品清单，考虑豁免一些商品，停止扩大清单，并展开更有针对性的国家安全调查。纽约联邦储备银行研究显示，2025年美国企业和消费者承担了特朗普关税成本的近90%。

渣打下调比特币目标价

比特币跌势持续，带动加密市场集体疲软。周四，渣打银行分析师将比特币年底目标价从15万美元下调至10万美元，并将以太坊价格从7500美元下调至4000美元。分析师表示，比特币价格可能跌至略低于5万美元后才能反弹。今年以来，比特币价格已累计下跌超过24%，以太坊价格年内跌幅接近35%。

摩根大通对美联储降息的看法

摩根大通策略师建议投资者出售两年期美国国债，理由是美国经济增长前景韧性足，美联储难以大幅降低利率。本周美债收益率剧烈震荡，交易员预计美联储将在7月降息25个基点，并在年底前再降息一次。周五亚洲交易时段，两年期美债收益率小幅上升2个基点至3.47%。

Pinterest业绩受AI冲击

由于第四季度营收及未来指引不及预期，且市场担忧AI冲击，Pinterest股价在周五盘前重挫。该公司第四季度营收录得13.2亿美元，未达分析师预期。投资者担心AI技术整合“发现”与“购买”环节，可能消除对Pinterest这类中间平台的需求。

应用材料业绩展望良好

财报显示，应用材料在2026财年第一季度营收同比小幅下滑2%至70.1亿美元，好于市场预期。该公司预计2026财年第二季度营收约为76.5亿美元，显著高于预期。在AI算力基础设施建设和“存储芯片超级周期”背景下，半导体设备厂商迎来增长周期，应用材料周五美股盘前涨超12%。

特斯拉基本面与估值分化

特斯拉一直是“美股七巨头”中的异类，近期向人工智能转型的努力加剧了这种情况。其估值飙升掩盖了基本面疲软，过去三年盈利实际下降，与其他科技巨头差距拉大。随着资本支出增加，公司自由现金流预计将转为负值，凸显了与同行在财务实力上的巨大鸿沟。

相关问答

美股三大股指期货周五盘前的表现如何？

纳斯达克26%，明星科技股多数下跌，热门中概股涨跌不一。

美国1月CPI数据的预期情况是怎样的？

经济学家预计3%，若符合预期将回落至2025年5月以来低位。

特朗普为什么计划取消部分金属和铝产品关税？

因美国民众生活成本危机加剧影响其支持率，白宫审查相关清单，考虑豁免商品，停止扩大清单并针对性调查。

渣打银行对比特币目标价做了怎样的调整？

将比特币年底目标价从15万美元下调至10万美元，预计价格可能跌至略低于5万美元后反弹，今年比特币价格已大幅下跌。

摩根大通对美联储降息有什么看法？

摩根大通策略师认为美国经济增长前景韧性足，美联储难以大幅降息，建议投资者出售两年期美国国债。

Pinterest股价盘前重挫的原因是什么？

第四季度营收及未来指引不及预期，且市场担忧AI技术整合“发现”与“购买”环节，消除对其平台的需求。