AI赛道遇冷，HALO资产能否成为A股投资新宠？

HALO策略走强

HALO策略的核心逻辑

HALO策略的核心是做多“AI难以替代且依赖的重资产”，覆盖能源、材料、公用事业等领域。这些领域拥有实物资产和基础设施，具有稳定现金流和“稀缺性”。

2026年HALO相关板块表现

2026年以来，石油石化、煤炭等HALO相关板块有所表现。截至3月12日，申万一级行业中，煤炭指数年内涨幅超27%，石油石化指数涨逾25%，有色金属、公用事业等涨幅领先。

HALO资产走强的原因

HALO资产的走强是资金对冲不确定性的选择。市场对地缘不确定性和AI泡沫的担忧加剧，资金从高估值的轻资产科技股撤离，转向重资产。

AI与HALO资产投资现分歧

基金经理看法分歧

基金经理对于AI与HALO资产的看法存在分歧。63.16%的受访公募机构认为HALO板块主导行情合理，31.58%认为过热，5.26%认为偏低。

资金轮动可能性

沪上某量化基金经理表示，未来资金或将在两大主线之间轮动。若AI拥挤度回落，资金可能回流AI资产，市场投资可能趋于均衡。

机构挖掘A股HALO机遇

公用事业板块机遇

李浩认为，我国供应链体系完备，电力设备等领域优势显著，公用事业等相关板块或将受益。水电、绿电、核电等清洁能源盈利空间更清晰，公用事业还受益于AI用电刚需增长。

其他HALO核心方向

华夏基金相关人士表示，HALO属性的核心方向还包括贵金属、有色等对抗波动的基础资源，以及航天航空领域。黄金避险属性凸显，商业航天成长空间已打开。

HALO策略在当前市场环境下表现突出，吸引了机构投资者的关注。尽管基金经理对AI与HALO资产的投资存在分歧，但HALO资产因其稳定现金流和“稀缺性”，成为市场对冲不确定性的重要选择。机构已开始挖掘A股HALO机遇，未来HALO资产有望在市场中持续发挥重要作用，值得投资者密切关注。

相关问答

HALO策略的核心逻辑是什么？

HALO策略核心是做多“AI难以替代且依赖的重资产”，涵盖能源、公用事业等领域，这些领域有实物资产和基础设施，现金流稳定且具“稀缺性”。

2026年以来HALO相关板块表现如何？

2026年以来，石油石化、煤炭等HALO相关板块表现不错。截至3月12日，申万一级行业中，煤炭指数年内涨幅超27%，石油石化指数涨逾25%。

HALO资产走强的原因是什么？

市场对地缘不确定性和AI泡沫担忧加剧，资金从高估值轻资产科技股撤离，转向有稳定现金流和“稀缺性”的重资产，推动HALO资产走强。

基金经理对AI与HALO资产投资看法如何？

基金经理看法有分歧。26%认为偏低，资金或在两者间轮动。

公用事业板块有哪些机遇？

我国供应链完备，电力设备等领域优势显著。水电等清洁能源盈利空间清晰，公用事业还受益于AI用电刚需增长，兼具成长与防御属性。

HALO属性的核心方向还有哪些？

还包括贵金属、有色等对抗波动的基础资源，以及航天航空领域。黄金避险属性凸显，商业航天成长空间已打开。