寒武纪营收猛增且首次季度盈利，2025年能否持续发展？

寒武纪2024年业绩表现

营收增长情况

寒武纪2024年营业总收入达11.74亿元，较上年同期增加4.65亿元，同比增长65.56%。这一增长主要得益于公司不断拓展市场，积极推动人工智能应用落地，使得收入规模大幅增长，这显示出公司在市场拓展和业务推动方面取得了显著成果。

净利润情况

2024年归属于母公司所有者的净利润为-4.43亿元。尽管整体仍处于亏损状态，但相比过去已经有所改善。这一结果是由于营业收入增长以及信用减值损失转回。不过，扣除非经常性损益后，全年归母扣除非经常性损益的净利润为-8.54亿元，可见公司实际盈利能力仍有待提升。

季度盈利情况

2024年前三季度营收1.85亿元，归母净利润为-7.24亿元。而第四季度实现营收9.89亿元，归母净利润为2.81亿元，这是寒武纪上市以来首次实现季度盈利。不过扣非后四季度仅盈利约800万元，说明盈利情况并非十分乐观。

券商对寒武纪的看法

国海证券观点

国海证券认为寒武纪去年第四季度非经常性损益主要包括坏账准备冲回与政府补助。其确认收入存在季节性波动，并且由于去年四季度可能是交付和订单下达的主要季度，受确认收入周期影响。但预期2025年营收端有望持续增长，这是基于寒武纪在智能芯片领域的产品优势和发展潜力。

广发证券观点

广发证券指出公司归母净利润扭亏为盈反映出公司聚焦云端核心业务，在实现营收快速增长的同时优化资源配置，有效控制各项费用。并且预计在营收重回高增长轨道后，2025年公司扭亏为盈，但考虑到公司对AI芯片设计和软件生态方面的研发投入可能增加，整体净利率会保持在合理范围内。

东吴证券观点

东吴证券觉得寒武纪产品矩阵覆盖云、边缘和终端三大场景，构建出完整的生态体系。2025年可能成为政府和运营商算力采购的大年，寒武纪凭借技术优势和产品布局有望获得显著市场份额。其通用型智能芯片开发路线兼具高性能和低功耗，适配多场景应用，能受益于AI行业发展和算力国产替代。

寒武纪的发展优势与市场表现

产品技术优势

寒武纪在2024年推出7nm工艺的思元590芯片，算力高达512TOPS，支持千卡级集群训练。其产品矩阵覆盖云、边缘和终端三大场景，技术路径上采取通用型智能芯片开发路线，具有高性能、低功耗的特点，能适配多场景应用，这为其在市场竞争中奠定了坚实的技术基础。

市场表现情况

寒武纪2024年股价累计涨幅达387.55%，成为A股市场年度“涨幅王”。2025年以来表现依然突出，2月25日股价盘中一度冲至818元/股上方创历史新高，截至2月27日收盘报收796元/股，年内涨幅近21%，最新总市值约为3323亿元。这表明市场对寒武纪的发展前景充满信心。

寒武纪在2024年业绩有喜有忧，虽实现营收增长和首次季度盈利但扣非后盈利微薄。不过多家券商看好其未来发展，且凭借产品技术优势和市场良好表现，在2025年有望取得更好的成绩。

相关问答

寒武纪2024年营收增长的主要原因是什么？

主要是公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得收入规模较上年同期大幅增长。

寒武纪2024年第四季度盈利为何扣非后不多？

因为2024年第四季度非经常性损益主要包括坏账准备冲回与政府补助，扣除非经常性损益后仅盈利约800万元。

国海证券对寒武纪2025年营收有何预期？

国海证券预期寒武纪2025年营收端有望持续增长，这与公司产品优势和业务发展情况有关。

广发证券认为寒武纪2025年净利率会怎样？

广发证券认为考虑到寒武纪对AI芯片设计和软件生态方面研发投入可能增加，整体净利率会保持在合理范围内。

东吴证券为何看好寒武纪在2025年的市场份额？

2025年可能是政府和运营商算力采购大年，寒武纪产品技术优势明显且生态体系完整，有望获得显著市场份额。

寒武纪思元590芯片有什么特点？

思元590芯片采用7nm工艺，算力高达512TOPS，支持千卡级集群训练。

寒武纪股价在2024-2025年表现如何？

55%，2025年以来截至2月27日收盘年内涨幅近21%，且股价创历史新高。