合锻智能前三季度由盈转亏，存货跌价准备为何拖累利润？

合锻智能三季报解读

营收与利润情况

合锻智能2025年三季报显示，前三季度营收16.73亿元，同比增长14.03%，三季度单季营收6.91亿元，同比增长23.44%，增速高于年内整体。三季度单季增亏5384.08万元，前三季度净利润为-4432.77万元，同比由盈转亏。营收增长但利润亏损，反差明显。

存货情况及跌价准备原因

截至三季度末，合锻智能存货为12.36亿元，相较年初略有减少，同比微增2.23%。公司在三季度大幅计提存货跌价准备，董秘王晓峰称，因市场环境超出预估，汽车行业竞争加剧，高端成形装备产品毛利率持续下降，基于谨慎性原则进行了存货跌价测试并计提。

合锻智能盈利困境剖析

业务性质对盈利的影响

合锻智能成立于1997年，2014年上市，主业包括高端成形机床和智能分选设备。自上市后营收规模上升，但净利润未同步增长，始终未突破1亿元。其智能分选设备业绩稳定，而高端成形机床受行业环境影响，毛利率较低，像液压机和机压机等传统机床业务常年不盈利，拖累整体盈利。

资产减值准备的影响

2024年以前合锻智能整体能保持盈利，但近两年出现亏损，这或许与资产减值准备计提增加有关。2024年计提资产减值损失升至8427.73万元，导致上市以来首次年度亏损。近两年因头部车企投资和产能变化，以及政策影响，新能源车厂去库存，订单毛利率下滑，存货价值下降需计提减值准备。

合锻智能股价与业务发展

核聚变业务与股价表现

合锻智能自2023年9月公开承认涉足核聚变业务，与中国核工业二三建设有限公司开展合作。此后在财报及互动平台多次提及相关业务，虽中标项目但截至目前未取得相关业务收入。不过，其股价自2024年9月24日以来大幅上涨，近一年涨幅达349.00%，还收获“四连板”。

股东增减持情况

在股价暴涨之下，大股东有动作。第二大股东合肥市建设投资控股（集团）有限公司于2025年7月28日至10月25日期间累计减持公司股份84.8368万股。而在最新三季报里，前十大股东中增持者居多，唯有中信投资控股有限公司减持911.41万股。

相关问答

合锻智能2025年前三季度营收和利润情况如何？

008万元。

合锻智能为何在三季度大幅计提存货跌价准备？

市场环境超出预估，汽车行业竞争加剧，高端成形装备产品毛利率持续下降，基于谨慎性原则，对存货进行跌价测试后计提。

合锻智能的业务性质怎样影响其盈利？

智能分选设备业绩稳定，可高端成形机床如液压机、机压机等传统业务毛利率低，甚至常年不盈利，拖累整体盈利。

近两年合锻智能为何增加计提资产减值准备？

头部车企投资和产能变化，政策促使新能源车厂去库存，订单毛利率下滑，存货价值下降，所以增加计提资产减值准备。

合锻智能核聚变业务目前收入情况如何？

虽在09亿元，但截至目前，公司未取得相关业务收入。

合锻智能近期股东增减持情况是怎样的？

第二大股东在2025年7月28日至10月25日期间减持。最新三季报显示，前十大股东中多数增持，仅中信投资控股有限公司减持。