恒林股份2025年业绩波动，2026年能否轻装上阵实现高质增长？

业绩波动与调整

营收利润情况

恒林股份2025年实现营业收入116.77亿元，同比增长5.88%，但归母净利润1.64亿元，同比下降37.72%。主要是国内房地产市场下行，家具内需承压，全球贸易环境波动及汇率变动带来汇兑损失，子公司厨博士业务收缩并计提减值等所致。

业务收缩影响

子公司厨博士受地产下游需求萎缩影响经营困难，公司主动收缩业务，并计提资产减值准备1.19亿元，预提相关费用0.19亿元。不过随着业务收缩落地，2026年公司有望轻装上阵。

业绩修复基础

国金证券指出，厨博士业务出清后对公司整体财务影响显著弱化，为2026年业绩修复奠定了基础。2026年一季度公司营收与利润双位数增长，也印证了战略调整与经营优化的成效。

全球供应链与双轮驱动战略

全球制造布局

恒林股份持续深化全球供应链韧性建设，打造“中国+越南+瑞士”全球制造布局。越南基地全面覆盖对美出口需求，2025年营收22.77亿元，成为海外增长核心引擎。

数字化系统管控

公司全面落地MES、WMS、SRM等数字化系统，实现采购、生产、物流全流程可视化管控。通过精益生产与垂直一体化供应链，降本增效并保障交付稳定性，为全球化扩张筑牢根基。

双轮驱动战略推进

依托稳固供应链，恒林股份推进“制造出海与品牌出海”双轮驱动战略。2025年自主品牌业务营收占比达58.92%，跨境电商成为增长核心驱动力，国内外市场布局不断优化。

科技创新与ESG实践

科技创新成果

恒林股份将科技创新作为高质量发展核心要素，2025年研发投入2.06亿元，拥有众多专利。在办公椅、软体家具、新材料地板等领域不断创新，推出智能工学椅等产品，主导或参与标准制定。

ESG理念融入

2025年是恒林股份连续第三年披露ESG报告，已将ESG理念融入经营全流程。在公司治理、环境管理、社会责任三大维度践行可持续发展，获得业界高度认可。

可持续发展成效

公司治理层面优化结构，获多项荣誉；环境管理推进光伏建设等，2025年环保总投入达683.2万元；社会责任领域投身公益，2025年公益投入超280万元，提升了品牌形象与市场信任度。

恒林股份在经历业绩波动后，凭借全球供应链优势、科技创新成果以及ESG实践，已完成风险出清与战略蓄力。随着各项优势持续强化，有望在全球家居行业格局重塑中抢占先机，实现高质增长，朝着世界一流绿色家居企业目标迈进。国金证券的预测也显示出市场对其未来发展较为乐观。

相关问答

恒林股份2025年业绩波动的主要原因是什么？

国内房地产市场下行，家具内需端承压，全球贸易环境波动、汇率变动带来汇兑损失；子公司厨博士业务收缩并计提资产减值准备等。

恒林股份如何深化全球供应链韧性建设？

打造“中国+越南+瑞士”全球制造布局，越南基地覆盖对美出口需求；落地数字化系统，实现全流程可视化管控，保障交付稳定性。

恒林股份在科技创新方面有哪些成果？

06亿元，拥有众多专利。推出智能工学椅等产品，在多个领域技术创新，还主导或参与标准制定。

恒林股份在ESG实践的公司治理层面有何举措？

响应新《公司法》要求优化治理结构，取消监事会并强化审计委员会监督职能，建立精简高效的两级治理体系，获多项荣誉。

国金证券对恒林股份2026-2028年的业绩预测如何？

2亿元，同比增长119%/48%/17%，维持“买入”评级。

恒林股份在社会责任领域有哪些投入？

积极投身教育公益、乡村振兴与职工关怀，设立慈善基金会与教育基金，2025年公益投入超280万元。