红利资产跌宕起伏，基金经理分歧如何解

红利资产的7月重创

7月对于红利资产来说，可谓是遭遇了沉重的一击。截至7月底，今年以来原本表现还算不错的上证红利指数和中证红利指数，在7月分别出现了超5%和4.48%的跌幅。国新港股通央企红利指数更是跌幅超过7%。从成份股来看，近六成在7月收跌，像海澜之家、华阳股份、厦门象屿等跌幅均超过20%。

不仅如此，对标红利资产的ETF在7月的整体表现也欠佳。在不完全统计的68只红利相关主题ETF中，仅有15只实现正收益，更有三只跟踪国新港股通央企红利指数的ETF回撤超10%。在这样的调整行情下，部分红利ETF却获得了净申购，资金呈现出越跌越买的态势。

基金经理的分歧操作

基金经理们对于红利资产的态度在二季度出现了明显的分歧。一些知名基金经理选择了减仓，比如谭丽管理的嘉实价值精选减持了中国海洋石油，中国神华退出了前十大重仓股行列。睿远基金的傅鹏博和赵枫管理的产品也减持了红利相关个股。鲍无可管理的景顺长城沪港深精选对几只资源股进行了减持。

但与此也有基金经理如焦巍管理的银华富裕主题和许拓管理的永赢股息优选进一步加仓红利相关个股。焦巍在二季度继续大手笔加仓，甚至调整了重仓股的构成；许拓管理的基金则进一步增持，并新进了一些红利相关个股。

策略持续性的争议

随着8月的到来，关于红利资产能否重拾涨势，市场分歧颇大。部分机构认为，经过调整后的红利资产估值已回到历史均值水平，在低利率环境下仍具投资价值。例如，华商基金指出，中证红利指数当前估值适中。中金公司也认为，虽然短期可能有回调风险，但长期来看，在当前的低利率环境和宏观经济转型阶段，红利资产仍具配置价值。

也有部分机构对红利策略的持续性持不同观点。华龙证券表示，除公用事业外，对红利属性较强的其他行业持谨慎态度，下半年红利资产结构分化概率较大，投资者应重视企业业绩质量。神农投资总经理陈宇认为，红利资产下半年有望领先市场，但持续性不会太强。

减仓后的新方向探索

在减仓红利资产后，基金经理们也在思考新的投资方向。冯汉杰管理的广发主题领先减持了部分“稳健类资产”，增持了一些吸引力提升的“非稳健类资产”，但因后市风格难以判断，配置相对分散。谭丽则表示会积极寻找有机会的底部资产，等待公司业绩增长带来股价重估。

红利资产的未来走势充满不确定性，基金经理们的分歧操作和市场的不同观点交织在一起，投资者需要密切关注市场动态，做出明智的投资决策。

相关问答

红利资产为何在7月跌幅较大？

多种因素影响，包括市场整体环境、行业发展情况以及投资者情绪等。

哪些基金经理在二季度减仓了红利资产？

谭丽、傅鹏博、赵枫、鲍无可等。

哪些基金经理在二季度加仓了红利资产？

焦巍、许拓。

红利资产未来还有投资价值吗？

不同机构看法不同，部分认为有，部分持谨慎态度。

基金经理减仓红利资产后会瞄准哪些方向？

各基金经理不同，有的寻找底部资产，有的因难以判断后市风格配置分散。

影响红利资产走势的因素有哪些？

包括宏观经济环境、市场利率、行业发展、企业业绩等。