IPO全线重启两月，变化知多少

IPO重启两月，受理端的新态势

进入六月下旬以来，IPO全线重启已过去两个月。这期间，受理端的情况颇受瞩目。

沪深交易所受理情况

沪深交易所的受理情况相对较为平稳。截至目前，年内仅各受理了1单IPO申请，分别是西安泰金新能科技股份有限公司和中国铀业股份有限公司。这两家企业均在6月下旬获受理，此后便再无新增受理。

泰金新能的受理与进展

泰金新能拟登陆科创板，其保荐机构为中信建投。该企业于6月下旬获受理，并在7月12日审核状态变更为“已问询”。

中国铀业的受理与进展

中国铀业拟在深市主板上市，同样由中信建投保荐。在7月18日，中国铀业收到深交所首轮问询函。

北交所受理情况

与沪深交易所不同，北交所在6月下旬呈现出密集受理的态势，共计受理了28家企业的上市申请。近两个月来，北交所也无新增受理。

北交所受理企业的集中与进展

在6月21日，浙江锦华新材料股份有限公司等3家企业的IPO申请获受理。随后的6月24日至28日当周，酉立智能、精创电气等25家企业的上市申请也相继被受理。目前，这28家北交所拟上市企业均已进入问询阶段。

受理端进展缓慢的原因探析

为何当前IPO新增受理进展如此缓慢？有投行人士指出，尽管IPO已经开闸，但程度较小。许多申报企业仍处于辅导验收阶段，个别材料虽已收取但尚未受理。也有业内人士认为，落实新“国九条”精神，需要先解决场内存在的诸多问题，并且要结合二级市场的表现来综合考量。

审核端的严格把控与重点关注

在审核端，持续从严的态势愈发明显，工作底稿的重要性也日益提升。

审核问询的重点领域

交易所的审核问询函涵盖了多个方面，包括拟上市企业的业务与技术、公司治理与独立性、财务信息以及募集资金运用等。

对创新能力的关注

特别值得一提的是，拟上市企业的创新能力、创新特征以及核心技术壁垒等成为了交易所问询的重点。例如，北交所在对鼎佳精密的问询中，就要求公司结合主要产品技术门槛及性能指标等说明其核心竞争力和竞争优劣势。

因审计机构问题导致的暂停

部分新获受理的企业，其IPO之路并非一帆风顺。如拟冲刺北交所的奥美森、锦华新材、能之光这3家企业，最新审核状态均为中止。而导致这一情况的原因是其IPO审计机构天职国际会计师事务所遭处罚。

北交所对保荐机构工作底稿的严查

北交所在其发布的《北交所发行上市审核动态》中多次提及工作底稿的相关情况。前期被调阅底稿的项目主要涉及业绩真实性、独立性等问题。

业绩真实性问题举例

比如某发行人第四季度收入占比较高，且显著高于同行业可比公司，同时报告期各期12月份确认收入的占比逐步提升且最后一期显著高于前两年。

独立性问题举例

某发行人报告期前频繁变动供应商，报告期内主要向两家关联公司采购某原料，采购价格显著低于可比公司以及关联公司向其他方销售的价格，两家关联公司人员与该发行人员工、客户及供应商存在较多大额资金往来。

北交所还在检查中发现部分被调阅底稿项目存在存货真实性、资金拆借、第三方回款等问题。对于终止审核的项目，北交所也指出存在中介机构未按要求完成核查工作、业绩大幅下滑、会计处理不规范等问题。

在IPO全线重启的这两个月里，受理端和审核端的种种变化，反映了市场监管的严格和对企业质量的高度重视。这对于保障资本市场的健康稳定发展具有重要意义。

相关问答

IPO全线重启两月，沪深交易所为何受理缓慢？

主要是因为很多申报企业还在辅导验收阶段，个别材料收了但没受理。同时要落实新“国九条”精神，需先解决场内问题，并结合二级市场表现。

北交所受理情况如何？

北交所在6月下旬密集受理了28家企业上市申请，近两月无新增受理。

交易所审核问询重点关注哪些方面？

包括业务与技术、公司治理与独立性、财务信息、募集资金运用等，特别关注企业创新能力、创新特征和核心技术壁垒。

哪些企业的IPO因审计机构问题被暂停？

奥美森、锦华新材、能之光这3家拟冲刺北交所的企业，因审计机构天职国际遭处罚而IPO按下“暂停键”。

北交所对保荐机构工作底稿严查发现了哪些问题？

发现了业绩真实性、独立性、存货真实性、资金拆借、第三方回款等问题，以及终止审核项目存在的中介机构未按要求完成核查工作、业绩大幅下滑、会计处理不规范等问题。

北交所如何通报工作底稿相关情况？

通过发布《北交所发行上市审核动态》提及，前期被调阅底稿的项目主要涉及业绩真实性、独立性等问题。