集成电路国产化进入深水区，产业和投资走向何方？

集成电路国产化现状：挑战与机遇并存

当前投融资环境的困境

在2024年，中国半导体行业的投融资面临着严峻的形势。整体融资环境呈现下滑趋势，这一现象背后存在多方面的原因。市场中存在大量同质化的公司，这些公司在竞争中缺乏独特的优势。而且企业由于前序轮非理性的估值，导致难以开展新一轮的融资。

从一级市场来看，它仍然处于下行周期之中，国内的投融资市场依旧处于低迷状态。2024年上半年，A股IPO发行节奏收紧，这使得企业通过IPO退出的可能性大幅下降。数据直观地反映了这种情况，2024年上半年，IPO终止的半导体企业数量激增，多达33家半导体公司取消了IPO审查，这个数量几乎是去年同期的两倍。不完全统计表明，2024年上半年，仅有9家半导体相关企业上市，募资总额为70.678亿元，上市企业数量不足2023年全年的1/3，募资金额更是不足1/10。

从发展浪潮到新阶段的转变

中国半导体行业曾经因为“国产替代”在前几年经历过较高的发展浪潮。如今已经进入到了一个新的阶段。半导体国产化从2019年5月开始至今，已经历了四个阶段，2022年至今是国产化4.0阶段，这是国产化进入深水区的分水岭，也是深度国产化的阶段。

集成电路未来发展趋势：多主线推进

国产化路径的四条主线

在国产化4.0时代，集成电路的发展将沿着四条主线推进。

半导体设备

2022年开始，半导体设备实现放量，尤其是成熟工艺的国产化设备。半导体设备是集成电路制造的基础，在过去的发展中，我国在这方面不断取得突破。随着国产化进程的深入，成熟工艺的设备在满足国内需求的也逐渐具备了一定的国际竞争力。这不仅有助于提升我国集成电路产业的自给率，还能在全球产业链中占据一席之地。

芯片材料

芯片材料将在设备之后，接力进行0到1的突破。尤其是黄光区材料和具备材料上游制备能力的方面。芯片材料对于芯片的性能和质量有着至关重要的影响。在过去，我国在芯片材料方面依赖进口的程度较高，随着技术的发展，我国的企业和科研机构不断加大在芯片材料研发上的投入，有望在这一关键领域实现重大突破，从而打破国外的垄断。

EDA/IP

EDA/IP将登陆资本市场，成为底层硬科技的全新品类。EDA（电子设计自动化）和IP（知识产权）是集成电路设计的核心技术。在过去，我国在这方面相对薄弱，但随着技术的积累和产业的发展，EDA/IP的发展潜力巨大。它们登陆资本市场后，将获得更多的资源支持，进一步推动技术的创新和产业的发展。

设备零部件

设备零部件的国产化纵向推进使得其产业地位凸显，将迎来历史级的发展窗口。设备零部件虽然在整个集成电路产业中看似是一个小的环节，但却不可或缺。随着国产化的深入，设备零部件的需求不断增加，国内企业在这方面的发展机会也越来越多。

全球市场的增量因素

结合全球市场来看，此次半导体发展的主导因素与以往有所不同。回望全球科技28年，上一轮主要靠智能手机和移动互联网拉动，而此轮半导体发展的主导因素是人工智能和能源革命。人工智能的发展对芯片的计算能力、功耗等提出了更高的要求，这为集成电路产业带来了新的发展机遇。能源革命也促使芯片在能源管理、新能源汽车等领域的应用不断拓展。

行业发展的新阶段特点

我国半导体经过20多年特别是近10年的高速发展，已经解决了0-1的问题，但1-10、10-n的问题还没有解决。我国半导体已经进入到过剩与稀缺结构化共存的阶段，具体表现为低端过剩，高端稀缺，小企业过剩，大企业稀缺。这意味着在未来的发展中，产业需要进行结构调整，要更加注重高端产品的研发和大企业的培育。半导体发展进入攻坚克难阶段，需要有做难而正确事的决心，具备马拉松的精神。目前行业进入到并购重组的周期，希望在这轮周期中国内能有一些企业通过并购做大做强，因为世界级企业的种子在已经上市的公司中，需要支持这类企业做大做强。

集成电路产业生态圈构建：多要素协同

龙头企业的核心作用

在构建集成电路产业生态圈方面，龙头企业起着核心的作用。临港产业区公司招商管理部、科技创新部总监王强形象地表示，如果生态圈是一个圆的话，那么圆心就是龙头企业。龙头企业具有强大的产业带动能力，能够吸引上下游企业围绕其发展。例如，在临港新片区的一些园区，通过引入龙头企业来打造产业生态圈，目前产业生态的打造还处于前中期，主要围绕龙头企业进行延链补链，吸引龙头企业的上下游企业来入驻。

中小型企业的需求与重要性

中小型企业在集成电路产业生态圈中也有着重要的地位。闵联临港园区副总经理计宛依提到，在产业生态打造的后续阶段，招商引资的方向主要是一些中小型企业。这些企业处于成长阶段，离不开资金的支持，因为集成电路是资金密集型产业，对资金的需求非常大，同时政策支持对它们来说也很重要。站在企业的角度，沛塬电子董事长兼总经理曾剑鸿认为，好的生态意味着企业能找到较好的供应链和下游客户，龙头企业发挥好链主作用是构建生态的一大关键，而中小型企业也是生态中不可或缺的一环。

产业基金的关键角色

产业基金在集成电路产业生态圈中发挥着不可或缺的作用。临港新片区基金投资二部负责人、焕新一期基金负责人张凌翔表示，通过深入地参与股权投资之后，便直接进入了生态系统。作为政府投资平台，在资源对接、资金对接、技术人才引进等方面均有优势，一旦把企业资源对接起来，便能够让整个生态系统上下游联动起来。

针对不同阶段企业的金融服务：精准支持

初创型企业的金融服务

对于初创型的集成电路企业，需要有针对性的金融服务来推动其发展。临港新片区在这方面有自己的策略，临港成熟的企业相对较多，在此情况下，可能更多围绕临港的产业链，去寻找一些当前比较小或者初创型的企业，通过股权投资陪伴它们一起成长。这种方式能够为初创企业提供资金支持，同时也能借助临港已有的产业优势，为初创企业提供产业资源、技术等方面的支持。

成熟企业的金融服务与资本吸引

对于成熟企业来说，吸引长期资本、耐心资本投资到资金密集型、且又是长期才能回报的行业中，需要在体制机制上面进行设计。核心需要坚定不移地朝市场化路线推进。成熟企业在发展过程中需要稳定的资金支持来进行技术研发、扩大生产等，长期资本和耐心资本能够满足它们的这一需求。通过体制机制的设计，营造良好的投资环境，能够吸引更多的资本进入集成电路产业，促进成熟企业的进一步发展。

相关问答

集成电路国产化进入深水区面临的最大挑战是什么？

集成电路国产化进入深水区面临诸多挑战，其中最大的挑战可能是从0-1的突破后，1-10、10-n的发展问题。我国半导体低端过剩、高端稀缺，小企业过剩、大企业稀缺的结构化问题亟待解决，这需要在高端产品研发、大企业培育等方面下功夫。

为什么半导体设备在2022年开始放量？

2022年开始半导体设备放量有多方面原因。一方面是国产化进程的推动，我国在半导体设备国产化方面不断取得成果，成熟工艺的国产化设备逐渐满足国内需求并走向国际市场。另一方面，随着全球半导体产业的发展，对设备的需求总体呈上升趋势，国内企业抓住机遇扩大生产，从而实现放量。

芯片材料突破的重点为什么是黄光区材料？

芯片材料中，黄光区材料的突破尤为重要。因为黄光区材料在芯片制造过程中的光刻环节起着关键作用，光刻技术是芯片制造的核心技术之一，而黄光区材料的性能直接影响光刻的精度和质量，进而影响芯片的性能。所以在芯片材料的突破中，黄光区材料是重点方向。

EDA/IP登陆资本市场对产业发展有什么好处？

EDA/IP登陆资本市场会给产业发展带来很多好处。首先，登陆资本市场能获得更多的资金支持，用于技术研发、人才吸引等。其次，会提高企业的知名度和影响力，吸引更多的合作伙伴，促进产业上下游的合作。最后，有利于整合行业资源，推动整个EDA/IP产业朝着更加规范化、专业化的方向发展。

中小型集成电路企业最需要什么政策支持？

中小型集成电路企业最需要的政策支持包括资金方面的扶持政策，例如税收优惠、专项补贴等，这有助于缓解资金压力。还需要人才引进政策，集成电路行业对人才要求较高，良好的人才引进政策能够吸引到优秀的技术和管理人才。另外，土地使用、产业园区入驻等方面的优惠政策也对企业的发展很有帮助。

在集成电路产业生态圈中，如何促进龙头企业与中小型企业的协同发展？

要促进龙头企业与中小型企业的协同发展，可以从多个方面入手。首先，龙头企业要发挥链主作用，在技术研发、市场开拓等方面为中小型企业提供引导和支持。其次，通过政策引导，鼓励中小型企业围绕龙头企业的产业链进行布局，形成互补的产业关系。最后，建立产业联盟或者平台，加强信息共享和资源整合，促进双方的合作与交流。