知名基金经理为何纷纷调仓布局“反内卷”方向？

震荡行情下基金经理的调仓动作

朱少醒大幅加仓华新水泥

在近期震荡行情里，公募基金的操作备受关注。富国基金副总经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金有明显动作。10月10日华新水泥公告显示，截至9月30日，该基金持有华新水泥900万股，持仓市值达1.67亿元。而在2025年二季度末，仅持有50万股，持仓市值592万元。可见，朱少醒在三季度大幅加仓华新水泥，这一调仓行为值得深入探究。

杨锐文与郑澄然对旗滨集团的布局

玻璃龙头公司旗滨集团也有新动态。截至9月25日，杨锐文管理的景顺长城新能源产业基金持有公司3482万股，相比二季度末加仓了557万股。郑澄然管理的广发高端制造基金持有3182万股，新进旗滨集团前十大流动股股东名单。他们的布局反映出对旗滨集团未来发展的看好，也是基金经理在震荡行情中的策略选择。

相关公司的股东情况与股价表现

华新水泥的股东构成与股价涨幅

华新水泥的股东情况较为多样。截至9月30日，除了朱少醒管理的基金，牛散黄建军持有1004万股，代德明持有770万股，持仓市值分别为1.86亿元和1.42亿元。而且，这两位牛散过去几年多次现身公司前十大股东名单。从股价走势看，今年三季度以来，华新水泥股价表现抢眼，截至10月15日，今年以来股价上涨超过80%，展现出强劲的上升势头。

中集集团的股东增持情况

集装箱龙头公司中集集团也有股东增持动态。截至9月29日，中国人寿保险股份有限公司旗下产品持有公司4740万股，持仓市值为3.82亿元。与今年二季度末相比，增持了223万股。这一增持行为显示出对中集集团的信心，也从侧面反映出市场对该公司的关注。

“反内卷”政策与投资机遇

“反内卷”政策助力相关行业

机构加仓的水泥、玻璃等行业，都受益于“反内卷”政策。2025年9月，工信部等五部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确严禁新增水泥、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。这一政策旨在优化行业结构，减少恶性竞争，为相关企业创造更好的发展环境。

“反内卷”带来的投资机遇

杨锐文曾表示，“反内卷”是产业生态的重构。对于新能源行业，政府推动的反内卷将加快行业出清速度，提升企业长期盈利高度，带来结构性投资机遇。从近期调研情况看，“反内卷”概念是机构重点调研方向，涵盖多个行业企业，预示着相关领域可能存在投资机会。

机构对“反内卷”概念的调研情况

机构广泛调研“反内卷”概念公司

Choice数据显示，截至10月15日，近一个月来机构调研的“反内卷”概念公司多达31家，涉及钢铁、煤炭、化工、光伏等多个行业。这表明机构对“反内卷”概念的高度关注，积极挖掘其中的潜在价值。众多行业被纳入调研范围，显示出“反内卷”概念的广泛影响力。

对晶科能源的联合调研

9月30日，华夏、嘉实、睿远等多家基金公司，农银人寿、大家资产等险资，以及招商证券、兴业证券等券商联合调研了光伏龙头公司晶科能源。针对行业产业链整合情况，晶科能源表示，通过淘汰落后产能、控制行业供给，有望使硅料供需回归平衡，推动产业链价格合理回归，这也体现了“反内卷”在光伏行业的实践。

相关问答

朱少醒三季度对华新水泥的持仓有何变化？

朱少醒管理的富国天惠精选成长基金，二季度末仅持有华新水泥67亿元。

杨锐文和郑澄然对旗滨集团的持仓情况如何？

截至9月25日，杨锐文管理的景顺长城新能源产业基金持有旗滨集团3482万股，较二季度末加仓557万股。郑澄然管理的广发高端制造基金持有3182万股，新进前十大流动股股东名单。

“反内卷”政策对水泥行业有什么影响？

2025年9月相关政策严禁新增水泥产能，新建改建项目须制定产能置换方案，旨在优化行业结构，减少恶性竞争，为水泥企业创造良好发展环境。

机构近期对“反内卷”概念公司的调研情况怎样？

截至10月15日，近一个月机构调研“反内卷”概念公司多达31家，涵盖钢铁、煤炭、化工、光伏等多个行业，显示出高度关注。

中集集团的股东有什么增持动作？

截至82亿元，与二季度末相比，增持了223万股。

晶科能源在联合调研中提到了什么？

9月30日联合调研中，晶科能源表示通过淘汰落后产能、控制行业供给，有望使硅料供需回归平衡，推动产业链价格向合理区间回归。