基金四季报透露哪些投资新动向？

基金四季报中的仓位变化

股票仓位整体情况

2024年四季度A股横盘震荡，主动权益类基金股票仓位有所下降但与上季度基本持平。平安证券统计显示，截至四季度末主动权益基金股票仓位中位数约89.04%。不同类型基金仓位中位数较上季末有不同程度下降，如普通股票型、偏股混合型和高仓位灵活配置型基金等。

资金供给的变化

从资金供给来看，通过基金份额和区间净值数据估算，四季度主动偏股型基金净赎回规模达1875亿元，较三季度上升超1000亿元。新成立基金方面，新发主动偏股型基金158亿份，较三季度的阶段性低点有所回升。这反映出资金在基金市场中的流动情况。

基金整体规模与资产结构

规模扩张趋势

截至2024年底，公募基金资产规模依然保持扩张态势。Wind数据表明，去年四季度公募基金整体资产规模从34.5万亿元升至34.8万亿元。虽然股票资产规模小幅收缩，债券资产的占比却重新回到高位。

ETF规模变化

公募ETF资产规模继续扩张但增速有所放缓。中金公司统计显示，公募ETF资产总值由2024年三季度的4.5万亿元升至四季度的4.7万亿元。其中股票型ETF资产总值略升，规模已超主动偏股型基金，人工智能、半导体芯片等主题指数ETF规模扩张较多。

行业板块的持仓调整

TMT板块的加仓

在多种因素催化下，2024年四季度主动权益类基金加仓以电子为代表的TMT板块最为突出。中信建投证券统计显示，四季度主动偏股基金加仓TMT板块约2.8个百分点，占比达到26.21%。计算机和传媒在AI产业趋势催化下也获加仓。

其他板块的持仓变动

除TMT板块外，汽车、传媒、银行等板块也获加仓，而周期和医药板块遭减持。电力设备等新能源板块仓位小幅回升，受政策利好与高股息逻辑支持的银行加仓较多，上游资源品领域的一些行业仓位下降。港股投资在四季度也受青睐，配置比例提升。

持仓集中度变化

去年四季度公募基金持仓尤其是对龙头公司的持仓集中度继续下降，主动偏股型基金重仓前100公司重仓市值占比由57.4%降至56.8%，重仓前50市值占比由51.5%回落至44.1%，呈现更趋分散的态势。

机构对后市的看法

整体乐观态度

近期A股震荡上行，投资机构普遍乐观。农历新年开市的三个交易日里，深证成指“三连涨”等。在政策利好和估值优势推动下，市场情绪回暖，有望延续震荡上行态势。

机构观点阐述

中金公司认为我国相关政策在加强，多部委表态有助于活跃A股资金面。短期市场交易主线或仍以国内政策预期为主，中长期取决于政策对通胀和投资者预期的改善。广发基金经理看好科技成长方向，财通基金经理关注算力和消费板块。

相关问答

基金四季报中主动偏股型基金股票仓位有何变化？

主动权益类基金的股票仓位有所下降但与上季度基本持平，主动权益基金股票仓位中位数约为04%。

公募基金整体资产规模在2024年四季度有何变化？

公募基金整体资产规模继续小幅扩张，由上季度的8万亿元。

2024年四季度哪些板块获得公募基金加仓？

以电子为代表的TMT板块加仓最为突出，此外汽车、传媒、银行等板块也获得了加仓，港股投资的配置比例也进一步提升。

公募ETF在2024年四季度规模变化情况如何？

公募ETF资产规模继续扩张但增速有所放缓，资产总值由7万亿元。

为什么机构对后市持乐观态度？

因为我国稳增长等政策在加强，多部委表态有助于活跃资金面，且市场有政策利好和估值优势，市场情绪在回暖。

财通基金经理在2024年四季度调仓关注哪些板块？

关注算力板块和消费板块，一方面增配国内算力标的，另一方面增配消费板块中具备新商业模式、新产品形态的公司。