“两船合并”有何新进展，对船舶制造业影响几何？

“两船合并”的具体进程安排

停牌与终止上市计划

中国船舶与中国重工的合并有明确的时间规划。2025年8月13日起，中国重工股票开市即停牌，直至终止上市不再复牌，8月12日是其最后交易日。而中国船舶自8月13日开市停牌，会在刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌。这样的安排是为了确保合并过程顺利推进，保障各方权益。

现金选择权与收购请求权实施

中国重工通过网下申报向异议股东实施现金选择权，可申报的异议股东持股不超3.23亿股，行权价4.03元/股。中国船舶方面，可申报行使收购请求权的异议股东持股预计不超1853.85万股，行权价30.02元/股。这为股东提供了一定的保障，使其能根据自身意愿做出选择。

后续换股实施流程

在上交所批准中国重工终止上市申请后，中国重工刊登终止上市公告，中国船舶发布换股实施公告并确定股权登记日。随后中国重工终止上市，中国船舶开始实施换股。整个流程环环相扣，有着严格的先后顺序和规范要求。

“两船合并”背后的重要意义

行业内重大重组项目

“两船合并”的重大资产重组项目意义非凡。它是2025年5月中国证监会修改相关办法后，首单完成上交所审核与中国证监会注册的上市公司吸收合并项目，也是2024年新“国九条”出台后首个公告重组方案的此类项目，在行业内具有标志性意义。

提升整体实力与竞争力

重组后的中国船舶通过整合中国重工旗下优质资产，如大连造船、武昌造船等，融合其业务优势，推动船舶修造及配套业务协同优化。这将大幅提升整体研发制造实力，巩固船海主业，增强在国际市场的竞争力。

推动行业发展方向

存续公司整合资源后，能优化船舶制造板块产业布局，发挥协同效应。有助于推动船舶制造业向高端化、绿色化、智能化、数字化、标准化发展，打造世界一流船舶制造企业，引领行业未来发展方向。

“两船合并”下的业绩与市场展望

上半年业绩增长显著

从两家公司半年度业绩预告来看，中国船舶预计上半年净利润在28亿至31亿元之间，同比增长98.25%至119.49%；中国重工预计净利润为15亿至18亿元之间，同比增长181.73%至238.08%。这显示出两家公司在合并前就有着良好的发展态势。

未来业绩支撑因素

华泰证券认为，两家公司重组有望优势互补。中国船舶手持建造订单排期至2029年，重组后凭借丰富产品结构和生产线，能增强技术协同与规模成本优势，持续承接高价值量新船订单，为业绩增长提供有力支撑。

全球船舶行业趋势

上半年我国造船三大指标继续保持全球领先，全球船舶行业处于大周期上升阶段。展望下半年，中国船东潜在订单释放值得关注，未来船队更替需求依然存在，这为船舶行业发展带来持续动力。

相关问答

中国重工股票何时停牌？

中国重工股票自2025年8月13日开市起连续停牌，直至终止上市，不再复牌，8月12日为其A股股票最后一个交易日。

中国船舶股票停牌后何时复牌？

中国船舶股票自2025年8月13日开市起停牌，并将于刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌。

中国重工异议股东现金选择权的行权价格是多少？

中国重工本次交易的异议股东现金选择权的行权价格为068元/股。

中国船舶可申报行使收购请求权的异议股东持股数量是多少？

中国船舶可以申报行使收购请求权的异议股东持股数量预计约为不超过85万股。

“两船合并”对船舶制造业有什么影响？

“两船合并”能整合资源，提升整体研发制造实力，推动船舶制造业向高端化等方向发展，打造世界一流企业。

全球船舶行业未来发展趋势如何？

全球船舶行业正处于大周期上升阶段，下半年中国船东潜在订单释放值得关注，未来船队更替需求也将推动行业发展。