量化私募风云变幻，未来走向何方

思勰投资的人事变动

思勰投资创始合伙人、总经理吴家麒的离职在业内引起了轩然大波。这一事件并非突如其来，而是经过了一系列的沟通和协商。双方以和平的方式分手，没有出现电视剧中常见的狗血情节。

吴家麒离职后明确表示不会自立门户，而是彻底告别私募领域。他声称多年的工作使其感到疲惫，希望能有更多时间陪伴家庭。对于未来的去向，他暂时还没有明确的规划，但对投资以外的赛道充满兴趣，想要去探索一番。

在股权方面，吴家麒间接持有的25%股权将转让给另一创始合伙人、投资总监陈磐颖。完成转让后，陈磐颖的持股比例将达到52%，成为思勰投资的控股股东。

尽管吴家麒主要负责市场工作，但这一变动对公司规模短期内仍可能产生冲击。不过，公司回应称，各个部门都有经验丰富的骨干员工参与管理，吴家麒的退出不会对公司运营产生重大影响。

思勰投资的业务分工

在思勰投资内部，陈磐颖负责策略，李苏苏负责IT，吴家麒此前仅负责市场。如今，总经理一职将由李苏苏接任，负责对外事务、市场、后台以及管理项目的落地。

百亿量化巨头的业绩困境

量化基金并非一直稳赚不赔，思勰投资在2024年也遭遇了业绩滑铁卢。今年以来，旗下15只有业绩显示的产品收益均为负数。其中，部分产品亏损幅度较大。

2024年以来，量化基金先后遭遇两次暴击。年初微盘股的坍塌以及新“国九条”出台后的再次杀跌，给量化基金带来了巨大挑战。即便是曾经在2017年盈利的思勰投资，也未能在2024年幸免。

尽管上半年量化私募基金整体表现欠佳，但思勰投资仍位列2024年上半年百亿量化私募前10强。吴家麒担任多只产品的投资经理，不同产品的业绩表现差异较大。

下半年量化基金的发展态势

2024年上半年量化基金的整体超额收益有所回升，但小盘量化基金因小盘股的多次快速回调而收益不佳。那么，下半年量化基金将如何演绎？

国泰君安证券研报指出，小微盘敞口收缩，公募量化降低非成分股持仓。绩优基金业绩反转，基金“Alpha”降低。2024年业绩领先的产品多数配置大盘、港股、红利，市值风格主动调整的中证500指数增强和中证1000指数增强相对抗跌。

在同“赛道”背景下，量化基金仍具竞争优势，但也需关注小盘beta风险。相较于持仓沪深300成分股较多的主动偏股基金，沪深300指增仍有一定超额收益。目前强监管对量化资管产品影响不大，但小盘量化基金在小盘风格波动加剧的情况下，性价比有所降低。中性策略因基差成本上升性价比降低，投资者可以提前关注量化CTA策略。

量化基金的未来发展充满变数，投资者和从业者都需要密切关注市场动态，做出合理的决策。

相关问答

思勰投资创始人为何离职？

主要是工作多年感到疲惫，希望有更多时间陪伴家庭，且对投资以外的赛道感兴趣。

吴家麒离职对思勰投资有何影响？

短期内可能对公司规模有冲击，但公司称各部门有骨干员工参与管理，运营不会受重大影响。

思勰投资今年业绩怎样？

旗下15只有业绩显示的产品今年以来收益均为负数，部分产品亏损幅度较大。

量化基金今年遭遇了哪些挫折？

先后遭遇年初微盘股坍塌和新“国九条”出台后微盘股再遭杀跌的两次暴击。

下半年量化基金有何发展趋势？

小微盘敞口收缩，绩优基金业绩反转，部分配置大盘、港股、红利的产品相对抗跌，仍具竞争优势但需关注小盘风险。

量化基金有哪些风险需要关注？

小盘beta风险，小盘量化基金在小盘风格波动加剧时性价比降低，中性策略因基差成本上升性价比降低。