理财收益跌破2%，理财子如何应对？

理财收益现状

业绩比较基准的调整

2025年开年以来，理财子公司不断调整产品业绩比较基准。近一周内，多家理财子将部分产品业绩比较基准降至2%以下。像兴银理财、华夏理财等都对旗下产品的业绩比较基准进行了调整。这并非偶然现象，1月份就有多家理财子进行过调整，这表明理财市场正在经历深刻变化。这种调整幅度在10BP至160BP不等，反映出理财子对市场变化的应对策略。

规模与收益率的下滑

理财市场的规模和收益率都呈现下滑趋势。1月末理财产品存量规模环比上月下降0.2万亿元，1月理财子新发产品数量较上月下降255只。普益标准数据显示，截至1月底，理财子公司存续产品总年化收益率较上年末下降0.25%。理财市场的这种变化，是多种因素共同作用的结果，如市场环境的变化、监管政策的影响等。

业绩比较基准下行的原因

监管政策影响

监管政策的变化对理财业绩比较基准有着重要影响。监管近期督促理财加大整改，取消收益平滑、收盘价估值等方法，让理财和公募基金回归统一要求。这使得理财子公司在经营上需要进行调整，业绩比较基准也随之受到影响，理财子公司需要在新的监管框架下重新规划产品的业绩比较基准。

市场因素的制约

债券收益下滑、同业存款收益下调等市场因素对理财收益报价基准产生影响。在低利率主线下，银行理财“资产荒”格局延续，绝对收益率下行、高票息资产稀缺，掣肘资产端配置行为，进而影响业绩和规模。理财子公司在这样的市场环境下，面临着巨大的挑战，业绩比较基准的下行难以避免。

理财子的应对策略

多资产多策略的布局

在资产荒背景下，“多资产多策略”成为理财子的重要应对之道。中信建投策略研究团队指出，理财子需要从“固收类资产”走向“多元化资产”。多家大行、股份行理财子已成立多资产管理部，推进多资产管理策略、发行多资产管理产品。理财子通过多资产配置来稳定收益率，提升产品收益的来源。

挖掘新的资产品种

理财子公司正在努力探索新的资产品种。一位理财子公司员工透露，公司内部在优化投资策略时，尝试挖掘信用债、金融债、Reits等多类型的资产品种。随着我国经济回升向好，权益类资产发展前景看好，理财公司可以围绕科技创新等领域投资权益类资产，这既能为资本市场提供资金，又能提高理财产品预期收益率，从而平衡资金稳定、收益增长和投资者预期之间的关系。

理财市场正处于变革之中，理财子公司面临着业绩比较基准下行、规模增长受阻等问题。通过调整业绩比较基准和采用多资产多策略等方式，理财子公司在努力应对市场变化，寻求在新的市场环境下的发展之道。

相关问答

理财子为什么要调整业绩比较基准？

理财子调整业绩比较基准是为了平衡管理投资者预期，缓解市场波动带来的赎回压力，同时也是适应监管政策和市场变化的需要。

业绩比较基准下行会带来哪些影响？

业绩比较基准下行会对理财子的规模增长形成阻碍，同时可能影响投资者对理财产品的信心，导致理财市场的资金流入减少。

多资产多策略如何提升理财收益？

多资产多策略通过配置多种不同类型的资产，如从固收类拓展到权益类等多元化资产，分散风险，利用不同资产的收益特性来稳定和提升整体的理财收益。

监管政策对理财子的经营有哪些具体限制？

监管政策如取消收益平滑、收盘价估值等方法，使得理财子在产品估值和收益管理上要遵循新的要求，经营策略需做出调整以符合监管规范。

理财子探索新资产品种有何意义？

探索新资产品种有助于理财子拓宽收益来源，在传统资产收益下滑的情况下，找到新的盈利点，平衡资金稳定、收益增长和投资者预期之间的关系。

市场因素是如何制约理财收益的？

债券收益下滑和同业存款收益下调减少了理财的收益来源，资产荒格局下高票息资产稀缺，导致理财在资产端配置受限，从而制约了理财收益。