磷酸铁锂正极材料供货量激增，龙蟠科技能否借此翻身？

龙蟠科技供货协议重大变更

原协议与补充协议内容对比

龙蟠科技的控股子公司及孙公司与楚能新能源全资子公司曾有原协议，约定2025年至2030年销售15万吨磷酸铁锂正极材料产品。11月24日晚的《补充协议二》改变了这一约定，2025年至2030年，卖方合计向买方销售130万吨该产品。这一巨大的供货量变化，对双方合作影响深远。按照估算，补充协议与原协议总销售金额超450亿元，不过最终会根据销售订单据实结算。

协议变更的重要意义

此次协议变更对于龙蟠科技而言，无疑是一个重大机遇。大量增加的供货量意味着更广阔的市场空间和潜在的营收增长。与楚能新能源建立更紧密的长期合作关系，也有助于稳定其产品销售渠道。对楚能新能源来说，确保了未来数年核心正极材料的稳定供应，满足自身发展需求，保障业务布局顺利推进。

储能需求增长与锂电材料市场

锂电材料价格走势

近期，六氟磷酸锂、VC等锂电材料价格上扬，然而作为锂电成本占比最大的正极材料，价格却难以提升。当下头部磷酸铁锂厂商基本满产，排名五至十的厂商产能利用率也达80%。尽管需求旺盛，但价格未能同步上涨，反映出市场供需关系的复杂，也体现了行业竞争的激烈。

储能需求爆发影响

今年下半年以来，储能需求爆发式增长，导致锂电材料整体供应偏紧。楚能新能源作为储能电芯领域新势力，近期大幅扩产。9月其宜昌和襄阳产业园规划年产能达150GWh。根据民生证券研报，如此大规模产能需要大量磷酸铁锂正极材料，这也促使其通过长单锁货保障供应。

磷酸铁锂厂商现状与前景

行业亏损与龙蟠科技业绩

磷酸铁锂材料价格从2022年底的17.3万元/吨跌至2025年8月的3.4万元/吨，跌幅超80%，全行业连续亏损超36个月。龙蟠科技2025年前三季度营收虽有增长，但归母净利润亏损，经营活动现金流净额为负。可见当下磷酸铁锂正极厂商盈利情况普遍不佳。

未来发展不确定性

若磷酸铁锂进入涨价周期，龙蟠科技将受益于此次大单。但如果行业仍亏损，该业务可能“增收不增利”。楚能新能源虽扩产迅猛，但其未来能否获取充足下游订单填满规划产能尚不确定。行业未来充满变数，无论是龙蟠科技还是楚能新能源都面临诸多挑战。

相关问答

龙蟠科技与楚能新能源的供货协议有哪些变化？

原协议约定2025-2030年销售15万吨磷酸铁锂正极材料，《补充协议二》将其增至130万吨，估算总销售金额超450亿元，最终据实结算。

储能需求增长对锂电材料市场有何影响？

储能需求爆发式增长使锂电材料整体供应偏紧，头部磷酸铁锂厂商满产，部分厂商产能利用率高，下游电池厂商长单锁货保障供应。

磷酸铁锂材料价格变化对行业有何影响？

价格从2022年底到2025年8月跌幅超80%，全行业连续亏损超36个月，众多厂商盈利不佳，面临经营困境。

龙蟠科技2025年前三季度业绩如何？

88万元。

楚能新能源为何要大幅扩产？

楚能新能源作为储能电芯领域新势力，看到储能市场的巨大潜力，为满足未来市场需求，扩大市场份额而大幅扩产。

楚能新能源扩产后面临哪些挑战？

楚能新能源扩产后，需获取充足下游订单以填满庞大规划产能，否则可能面临产能过剩、资源浪费、盈利困难等问题。