中东冲突下，铝价走势究竟如何？

中东冲突冲击铝市场

供应中断引发关注

近日，伊朗袭击中东两大关键铝生产基地，巴林和阿联酋的铝厂受影响。卡塔尔因霍尔木兹海峡及天然气问题，产能利用率降为60%，伊朗预计减产约20万吨。极端情况下，二季度供应缺口或扩至200万吨，LME铝价可能飙升。

供应冲击的持续性

冶炼厂冷停后重启耗时久，供应冲击具持续性。即使霍尔木兹海峡封锁到5月中旬后，阿联酋和巴林产能也可能因原材料短缺停产，凸显供应中断对铝市场的严重影响。

需求放缓抵消供应冲击

需求减弱趋势明显

全球GDP增长疲软和能源价格高企，使2026年全球原铝需求将减少60万吨。预计2026年需求同比仅增0.1%，远低于去年。替代效应减弱，也进一步压制铝需求增长。

其他抑制因素

市场已大举做多铝价，投机净多头处于高位，限制了上涨空间。需求减弱及这些抑制因素综合作用，使铝价上涨动力受限，在供应冲击下走势更为复杂。

中长期展望

供给周期变化

新一轮供给周期2026年下半年开启，印尼产量将增加，中国铝产量也将增长，海外投资推动新供应浪潮。供应过剩将加剧，2027年盈余达150万吨，2028年升至180万吨。

价格预测

高盛预计，LME铝价均价2027年降至2700美元，2028年为2600美元。随着供应增加和需求结构变化，铝价中长期下行压力增大，市场格局将不断演变。

铝价受中东冲突影响短期波动，中长期因供应增加和需求放缓而下行。投资者需密切关注市场动态，把握铝价走势变化带来的机遇与风险。

相关问答

中东冲突对铝市场供应有何具体影响？

伊朗袭击使巴林和阿联酋铝厂受影响，卡塔尔产能利用率降，伊朗预计减产约20万吨，极端情况二季度供应缺口或扩至200万吨。

铝需求减弱的原因有哪些？

全球GDP增长疲软、能源价格高企，使1%。替代效应减弱也压制需求。

铝价短期和中长期走势为何不同？

短期受中东供应冲击主导，价格有支撑；中长期因需求放缓、供应增加，预计2027-2028年价格下降。

印尼铝产量有何变化趋势？

预计5万吨，2027年再增90万吨，推动全球铝供应增加，加剧供应过剩。

哪些因素限制了铝价上涨？

需求减弱，市场投机净多头处于高位，这些因素综合起来限制了铝价进一步上涨空间。

铝的主要消费领域有哪些？

电网与基建、电动汽车与可再生能源将是铝的主要消费领域，需求结构变化影响铝市场供需格局。