从券商评级看，美股各公司表现如何？

博通：AI驱动增长

博通Q1业绩超预期，AI收入同比大增110%至84亿美元，客户扩至6家。未交付订单730亿美元中过半为AI芯片，预计2027年AI收入将达1062亿美元。非AI业务有望26H2转正，VMware贡献稳定现金流，2026-2028年净利润CAGR达63%，DCF估值支撑第一上海给予目标价450美元。

爱奇艺：海外会员与内容支撑

爱奇艺海外会员收入高增，2025年同比+30%，下半年+40%。系列化IP支撑内容热度，虽受广电新政影响26年或仍亏损，但基于27年盈利预期及22倍P/E估值，东方证券维持其买入评级，目标价2.06美元/ADS。

京东：核心零售稳固

京东25Q4业绩超预期，服务收入同比+20.1%，日百品类连续五季双位数增长。活跃用户及购物频次同比增超30%，外卖协同效应显现，UE持续改善。虽带电品类承压、新业务拖累利润，但核心零售基本盘稳固，申万宏源维持买入评级。

途牛：收入超预期与效率提升

途牛4Q25收入超预期，打包游高增35.3%，连续三年实现Non-GAAP全年盈利。渠道多元化与AI应用提升运营效率，直播及线下门店贡献显著。虽因新渠道投入致利润预测下调，但收入增长强劲，华泰证券维持买入评级，目标价1.7美元。

唯品会：业绩与复苏预期

唯品会4Q25收入略低于预期，主因暖冬及春节错位抑制需求，但利润率超预期。1Q26有望重回增长，全年营收预计微增，股东回报率约11%具吸引力。鉴于业务复苏尚不明朗，浦银国际维持“持有”评级，目标价对应FY26E6.5xP/E。

雅乐科技：业绩与新游推动

雅乐科技4Q25业绩符合预期，MAU同比增长8%至4,485万，Non-GAAP净利率达43.9%。新游上线及SLG游戏推广，叠加1.5亿美元回购计划，支撑增长信心。中金公司维持跑赢行业评级，目标价基于26年11倍Non-GAAPP/E。

不同券商基于各公司财务表现、业务发展趋势等因素，对美股公司给出了相应评级与目标价，投资者可据此进一步关注相关公司动态。

相关问答

第一上海为何维持博通“买入”评级？

博通Q1业绩超预期，AI收入大增，客户增多，未交付订单可观，非AI业务有望转正，2026-2028年净利润CAGR高，DCF估值支撑目标价450美元。

中信证券维持京东买入评级的依据是什么？

京东25Q4业绩超预期，服务收入增长，日百品类表现好，活跃用户等增加，外卖协同，虽部分业务有压力，但核心零售稳固。

东方证券对爱奇艺的评级和目标价是如何确定的？

爱奇艺海外会员收入高增，内容热度有支撑，虽受政策影响26年或亏损，但基于27年盈利预期及估值，给予买入评级和目标价。

途牛4Q25收入超预期体现在哪？

途牛3%，连续三年实现Non-GAAP全年盈利，渠道与AI提升效率，直播及线下门店贡献大。

浦银国际维持唯品会持有评级的原因是什么？

唯品会4Q25收入略低预期，因暖冬及春节因素，虽利润率超预期，但业务复苏不明朗，全年营收微增，股东回报率有吸引力。

中金公司维持雅乐科技跑赢行业评级的理由是什么？

雅乐科技4Q25业绩符合预期，MAU增长，净利率高，新游上线及游戏推广，还有回购计划，支撑增长信心。