多家券商对美股评级及目标价调整，奈飞为何备受青睐？

中金公司对MakeMyTripLtd的评级

评级及目标价情况

中金公司维持MakeMyTripLtd跑赢行业评级，目标价85美元。该公司3QFY26收入略低于预期，受汇率、监管及GST调整影响。不过酒店与交通业务展现韧性，AI赋能全链路提升用户体验，营销费用率有望优化。

盈利预测及估值分析

下调盈利预测后，目标价对应46/35倍FY26/27经调整P/E，具备30%上行空间。这显示出尽管短期有不利因素，但从估值角度看，该公司仍有一定的投资价值，吸引中金公司维持其跑赢行业评级。

中信证券与华泰证券对爱奇艺的评级

中信证券维持增持评级原因

中信证券维持爱奇艺增持评级。25Q4营收67.63亿元，同比+2.3%，会员收入企稳，广告环比回暖，Non-GAAP归母净利润9460万元。内容储备丰富，微剧、出海及体验业务拓展增厚增长动能，政策利好驱动制作效率与质量双升，会员提价空间明确。

华泰证券买入评级及目标价依据

华泰证券维持爱奇艺买入评级，目标价2.96美元。4Q25收入与利润超预期，内容生态改善带动会员及广告回暖，内容成本占比优化。新规有望缩短审核周期、提升排播效率，公司作为龙头率先受益，上调盈利预测后基于估值给予目标价。

多家券商对奈飞的评级

国投证券评级及目标价分析

国投证券维持奈飞增持评级，目标价103美元。公司Q4业绩符合预期，收入与利润双增，订阅提价及广告高增驱动盈利。收购WBD有望丰富内容库并实现年省20-30亿美元成本，2026年指引稳健，自由现金流预计达110亿美元，基于DCF模型给出目标价。

华泰证券不同目标价的评级考量

华泰证券维持奈飞增持评级，目标价110.82美元。4Q营收与利润超预期，用户参与度稳健,广告收入有望26年翻倍。AI提效内容制作，与索尼、环球等内容合作拓展供给，收购华纳强化内容矩阵，虽下调盈利预测，但目标价对应26年35倍PE，高于行业均值。

国泰海通维持增持评级及前景展望

国泰海通维持奈飞增持评级，目标价111美元。预计FY26-28年收入CAGR达12.6%，净利润CAGR为21%。25Q4业绩超预期，会员突破3.25亿，盈利能力持续提升。AI优化内容分发与本地化，广告收入翻倍可期，收购WBD全现金方案落地，有望增强内容供给与制作能力，驱动长期增长。

相关问答

中金公司为何维持MakeMyTripLtd跑赢行业评级？

虽3QFY26收入略低预期，但酒店与交通业务有韧性，AI赋能可优化营销费用率，下调盈利预测后仍有估值优势，具备上行空间。

中信证券维持爱奇艺增持评级的理由是什么？

25Q4营收增长，会员收入企稳，广告回暖，内容储备丰富，业务拓展有动能，政策利好提升制作效率与质量，会员提价有空间。

华泰证券对爱奇艺的买入评级及目标价是如何确定的？

7x2026年PS给予目标价。

国投证券维持奈飞增持评级的依据是什么？

奈飞Q4业绩符合预期，收入利润双增，订阅提价及广告高增，收购WBD可丰富内容库并节约成本，2026年指引稳健。

华泰证券两次对奈飞评级目标价不同的原因是什么？

第一次基于多方面优势如业绩超预期、业务发展等给出目标价；第二次虽下调盈利预测，但综合考虑其龙头地位等因素，目标价对应PE高于行业均值。

国泰海通维持奈飞增持评级并给出较高目标价的原因？

预计FY26-28年收入和净利润有可观增长，25Q4业绩超预期，AI及收购WBD等举措有望增强内容能力，驱动长期增长。