多家券商维持美股评级，这些公司未来发展如何？

国信证券对多家美股公司的评级

SeaLtdADR的优势与展望

国信证券维持SeaLtdADR（SE.N）优于大市评级。该公司2026Q1收入可观，电商、数字金融、游戏三大业务齐头并进。电商货币化率提升，数字金融贷款规模大增且不良率稳定，游戏表现出色。虽电商利润短期承压，但盈利预期上调，展现出良好的发展态势。

腾讯音乐的稳健发展

国信证券维持腾讯音乐（TME.N）优于大市评级。26Q1收入和经调整净利润同比均增长7%，毛利率稳中有升。在线音乐业务稳健，AI音乐虽有挑战但公司积极应对，收购喜马拉雅获批强化了IP内容生态，未来发展值得期待。

申万宏源对相关美股公司的评级考量

阿里巴巴的成长潜力

申万宏源维持阿里巴巴（BABA.N）买入评级。4QFY26收入有增长，利润短期因战略投入受压。中国电商业务持续优化，阿里云AI相关收入占比可观，MaaS商业化加速，虽下调财年EPS预测，但中长期成长空间广阔。

华住的业务亮点与评级依据

申万宏源维持华住（HTHT.O）买入评级。26Q1营收超预期，轻资产转型成效显著，加盟收入占比提升，经营利润率提高。中高端及出海布局加速，AI与会员体系增强竞争力，虽短期净利润承压，但盈利预测上调。

其他券商对美股公司的评级观点

国泰海通对拼多多的评级与前景分析

国泰海通维持拼多多（PDD.O）增持评级并给出目标价。新拼姆卡位优势明显，通过自营品牌等对冲关税冲击，毛利率有望提升。上调未来净利润预测，对标CostcoKirkland的成功路径使其成长空间广阔。

中金公司对NebiusGroupNV-A的评级理由

中金公司维持NebiusGroupNV-A（NBIS.O）跑赢行业评级并设定目标价。公司1Q26营收大幅增长，受益于订单兑现及股权重估扭亏。战略聚焦全栈AI云服务，客户多元化降低风险，盈利预测上调。

中信证券对亿客行和Tower半导体的评级依据

中信证券维持亿客行（EXPE.O）买入评级，2026Q1收入与利润超预期，EBITDA利润率提升，B2B业务增速高，公司维持指引并新增回购授权。对Tower半导体（TSEM.O）也维持买入评级，其硅光收入大增，产能将扩，技术布局前沿，增长动力足。

中金公司与申万宏源对亚朵评级的综合分析

中金公司维持华住旗下亚朵（ATAT.O）跑赢行业评级，申万宏源和中信建投也维持对亚朵的买入或增持评级。26Q1亚朵业绩超预期，零售与酒店双轮驱动，品牌矩阵完善，费用率优化，盈利预测上调，不同券商基于多方面因素看好其发展。

华泰证券对英伟达的评级及展望

华泰证券维持英伟达（NVDA.O）买入评级并给出目标价。H200对华出口预期改善，AgenticAI推动低时延推理芯片需求，公司AI基础设施布局领先，维持相关盈利预测并给予估值，展现出对其未来发展的信心。

各券商基于公司业务表现、财务数据、战略布局等多方面因素维持对美股公司的评级，这些评级反映了券商对相关公司未来发展的预期和判断，投资者可据此进一步关注这些公司的动态。

相关问答

国信证券为何维持SeaLtdADR优于大市评级？

2026Q1其电商、数字金融、游戏业务均高增长，电商货币化率提升，数字金融贷款规模增且不良率稳定，虽电商利润短期承压，但盈利预期上调。

申万宏源维持阿里巴巴买入评级的依据是什么？

4QFY26收入有增长，中国电商业务持续优化，阿里云AI相关收入占比可观，MaaS商业化加速，虽利润短期受压，但中长期成长空间大。

国泰海通维持拼多多增持评级的原因是什么？

新拼姆卡位优势明显，通过自营品牌等对冲关税冲击，毛利率有望提升，上调未来净利润预测，成长空间广阔。

中金公司维持NebiusGroupNV-A跑赢行业评级的理由？

1Q26营收大幅增长，受益于订单兑现及股权重估扭亏，战略聚焦全栈AI云服务，客户多元化降低风险，盈利预测上调。

中信证券维持亿客行买入评级是基于什么？

2026Q1收入与利润超预期，EBITDA利润率提升，B2B业务增速高，公司维持指引并新增回购授权，展现良好盈利态势。

华泰证券维持英伟达买入评级的考虑因素有哪些？

H200对华出口预期改善，AgenticAI推动低时延推理芯片需求，公司AI基础设施布局领先，维持盈利预测并给予估值。