从券商评级看，美股各公司发展态势如何？

招商证券对百济神州的评级与分析

营收增长与盈利改善

百济神州1Q26营收表现亮眼，达15.1亿美元，同比增长35%。Brukinsa全球BTK抑制剂销售领先，有力驱动盈利持续改善。这显示出公司核心产品的市场竞争力，为其未来发展奠定了良好基础。

费用率变化与管线催化剂

管理层上调FY26指引，SG&A与研发费用率下降。血液瘤及实体瘤管线多项临床催化剂临近，这些因素共同支撑了DCF目标价392.43美元。费用率的优化将提升公司利润空间，而管线进展有望带来新的增长点。

华泰证券对GrabHoldingsLtd-A的评级依据

业绩超预期与业务增长

1Q26GrabHoldingsLtd-A业绩超预期，收入/调整后EBITDA同比分别增长24%和46%。出行与外卖量价齐升，MTU创新高，GrabFin贷款翻倍且亏损收窄，盈亏平衡路径清晰。各业务板块的良好表现为评级提供了有力支撑。

估值与目标价设定

基于2026年28倍EV/EBITDA估值，华泰证券维持其目标价6.0美元。这种估值方法综合考虑了公司的盈利预期和行业平均水平，反映出市场对其未来发展的信心。

华创证券对LumentumHoldingsInc的评级考量

收入与盈利提升

FY2026Q3LumentumHoldingsInc收入8.08亿美元，同比增长90%，非GAAPEPS2.37美元，毛利率47.9%，盈利能力显著提升。这得益于其产品在市场上的良好表现，展现出公司较强的经营能力。

业务驱动与发展规划

AI数据中心“scale-across”架构驱动相关组件需求爆发，EML供不应求且产能满载。公司积极扩产并布局CPO，长期季度收入目标20亿美元。这些举措将进一步推动公司业务增长，巩固其市场地位。

中金公司对邦吉的评级要点

业绩超预期因素

1Q26邦吉业绩超预期，主因生物燃料政策利好及Viterra整合协同效应释放。公司上调2026年EPS指引至9-9.5美元。政策利好和协同效应为公司业绩增长提供了动力。

并购与现金流优势

并购赋能大豆与软籽加工板块量利双增，现金流强劲支撑30亿美元回购。这不仅有助于公司扩大业务规模，还能提升股东回报，增强公司的市场吸引力。

国金证券对超威半导体的评级理由

收入增长与业务转型

26Q1超威半导体收入102.5亿美元，同比增长38%，数据中心收入表现突出。AI芯片MI450系列Q3起放量，公司向“GPU+CPU+整机柜”AI基础设施平台转型。业务增长和转型举措使其具备良好的发展前景。

盈利预测与增长驱动

预计26-28年GAAP净利润80/150/188亿美元，AI与服务器CPU双轮驱动增长。明确的盈利预测显示出公司未来的增长潜力，双轮驱动模式将为其持续发展提供保障。

招商证券对亚马逊的评级支撑

营收利润超预期

2026Q1亚马逊营收与利润均超预期，AWS加速增长至376亿美元，芯片业务收入超200亿美元且同比三位数增长。各业务板块的出色表现是维持评级的重要依据。

业务优势与发展预期

电商履约效率持续优化，AI投入深化推动云业务长期潜力。预计2026-2028年净利润稳步提升，这些优势和预期使得招商证券维持其“强烈推荐”评级。

华泰证券对伊顿的评级观点

业绩超指引与业务带动

伊顿1Q26业绩超指引上限，数据中心订单同比增长240%，带动电气业务高增。Boyd液冷收购落地，全年营收有望提升。业务的良好发展态势为评级提供了有力支持。

估值与盈利展望

基于2026EEPS12.02美元及36.5xPE估值，目标价439美元。虽短期利润率承压，但产能爬坡及下半年盈利修复可期，综合考量后给出相应评级。

各券商对美股公司的评级基于其业绩表现、业务发展趋势等多方面因素。这些评级反映了市场对各公司的预期，投资者可据此进一步关注相关公司的动态，把握投资机会。

招商证券维持亚马逊“强烈推荐”评级的原因是什么？

2026Q1亚马逊营收利润超预期，AWS加速增长，芯片业务收入可观，电商履约效率优化，AI投入推动云业务潜力，预计净利润稳步提升。

华创证券对LumentumHoldingsInc评级较高的依据是什么？

FY2026Q3收入增长显著，盈利能力提升，AI数据中心架构驱动组件需求爆发，EML供不应求，公司积极扩产并布局CPO。

中金公司为何维持邦吉跑赢行业评级？

1Q26业绩超预期，受益生物燃料政策利好及Viterra整合协同效应，并购使相关板块量利双增，现金流支撑回购，估值有上行空间。

国金证券对超威半导体买入评级的理由是什么？

26Q1收入增长，数据中心业务突出，AI芯片MI450系列将放量，公司向AI基础设施平台转型，预计未来净利润增长。

华泰证券维持GrabHoldingsLtd-A买入评级考虑了哪些方面？

0美元。

华泰证券对伊顿的评级是基于怎样的分析？

伊顿1Q26业绩超指引，数据中心订单带动电气业务，收购落地营收有望增加虽短期利润率承压但盈利可期，据此给出评级。